中国银行业进入管制研究.docVIP

PAGE  PAGE 11 中国银行业进入管制研究 　　摘要：理论研究表明，必要的进入管制以及成本核算机制，对于一国银行业十分重要。银行新进入的博弈分析表明，外资银行、民营银行等新进入者提高了资源配置效率，推动了中国金融业的发展。在分析了中国银行业进入管制问题的基础上，文章概括总结了美国、英国、日本等国的经验，给了中国很多借鉴和启示：在将安全稳定作为各国市场准入管制核心的基础上，应逐步放松进入管制，同时应逐步减少行政干预，使用市场化的手段代替行政化手段。 　　关键词：进入管制；博弈；道德风险；混业经营 　　银行业管制制度是一国金融管制制度的核心，它对降低银行业风险、维护一国的金融和经济的稳定有着非常重要的作用。世界各国，尤其是西方发达的市场经济国家，无一不对银行业实施了严格和周密的进入管制政策，??到事前风险防范。银行业进入管制在很大程度上决定了银行的市场结构、区域分布、绩效等变量。尽管在管制手段及管制效率等方面仍存在着各种争议，但是对银行业实施有效的进入管制已经成为世界各国的共识。 　　中国银行业在面临开放程度扩大、利率市场化、潜在风险增加和业务竞争加剧的历史背景下，如何通过管制优化和改进来促进竞争，如何在竞争的基础上加强管制，成为急需解决的重要的理论和现实问题。本文在对中国银行业进入管制研究的基础上，借鉴国际管制经验，对中国银行业进入管制的优化提出了相应的建议。 　　一、 银行业进入管制的理论支持 　　Hellmann、Murdock和Stiglitz（2000）提出了一个道德风险下的利率管制和资本管制进入管制模型。HMS模型描述的管制过程如下：市场中存在大量同质银行，每家银行必须满足最低资本要求，才可以选择一个最优利率获得存款开展业务。监管当局对银行进行进入管制，发现资本充足率低于最低要求，则拒绝银行准入。 　　假设银行i吸收的存款量为D（ri，r-i，k），其中ri为银行i的存款利率，通常与银行i的存款量正相关；r-i为竞争银行的存款利率，与银行i的存款量负相关；k为银行i的自有资本与存款的比率，即最低资本充足率。 　　当存款利率弹性？着为常数时，均衡ri*为k的直线型函数，且向右下方倾斜。ri*曲线上的每一点都是银行i从事审慎投资的最优存款利率水平。如果只有资本充足率管制而没有存款利率上限管制来配合，那么银行i追求最大化利润的行为将使得存款利率水平上升至ri*曲线的虚线部分，此时银行i将从事高风险项目的赌博投资，银行体系的稳定性受到影响。 　　相反，如果银行监管当局在实行最低资本比率要求k水平，那么就可以将存款利率水平限制在r*以下，银行自然就会进行安全项目的审慎投资。因此HMS模型说明了，必须将最低资本要求和最高利率上限管制结合起来使用，才能真正克服由存款利率竞争导致的道德风险的发生。 　　HMS模型用于审慎性管制的分析是静态的，本文将进入竞争引入到HMS模型中，就可以实现比较静态分析。下面结合最优存款利率ri*进行说明。当监管机构放松银行进入管制时，银行业竞争程度增加，存款利率弹性？着变大。但是？着变大，将会改变审慎投资对应的最优存款利率水平曲线的斜率，使得曲线变得更加陡峭。 　　如图1所示，当ri*曲线由ri*（？着L）移动至ri*（？着H）后，银行i在ki*保持不变的条件下，将愿意用更高的利率（？琢到e2间任意一点）去吸引存款，用于高风险项目的赌博投资将发生，于是金融体系又陷入不稳定状态。因此，在其他条件不变的条件下，银行业的进入竞争将对最低资本要求有显著的直接影响。这需要监管当局在放松银行进入管制后，必须适时调高最低资本要求。只有这样才能为银行体系降低风险，体现出审慎性进入管制的灵活性和动态性。当今很多发展中国家仅仅根据Basel协议II的8%资本充足率要求，放松进入管制，将直接导致银行业道德风险的发生。因此监管当局必须将进入管制和利率管制及资本管制综合起来，全面实行审慎性管制，才能保持银行体系的稳定，促进经济的长期发展。 　　二、 银行新进入的博弈策略 　　1. 外资银行进入的博弈分析。 　　（1）博弈模型。存在两个市场参与者，中资银行和外资银行，中资银行已经进入市场，外资银行为潜在进入者。中资银行具有网络优势和客户优势，外资银行具有技术优势和管理优势。中资银行与外资银行之间具有完全信息。中资银行的策略空间Sc（抵制，放弃）。采取抵制策略，需要增加资本投入，开设新网点，投资人力资本，降低产品价格等手段来争取市场分额。采取放弃策略，不会对外资银行进入采取任何行动。外资银行的策略空间Sf（进入，不进入）。采取进入策略，根据《中国外资银行管理条例》，只能以外资银行代表处、外资分行或中外合资银行的形式进入。 　　令R0为外资银行进入前中资银行的市场总收益，R′0为外资