利率市场化下商业银行资产负债管理.docVIP

PAGE  PAGE 6 利率市场化下商业银行资产负债管理 　　摘 要：利率风险管理是商业银行资产负债管理的核心。货币市场不断完善和利率市场化的速度也越来越快，给商业银行带来了新的挑战。与国外商业银行不同的是，我国商业银行还处于利率管制环境下，利率对我国商业银行收益水平的影响随着利率市场化开始显现。学习国外先进的资产负债管理方法就显得十分重要了。 　　关键词：利率市场化；资产负债管理；银行 　　一、利率市场化 　　我国利率市场化开始于1996年，已经快20年了。利率市场化改革步步推进，取得了重大进展。2015年才过去四分之三，就进行了四次降准三次降息，最后一次在2015年8月26日直接放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限。随着利率的开放，银行之间的竞争会更加激烈。以资产负债业务为主的我国商业银行为保证收入的增长，会加大推动债券、同业拆借、票据和黄金等市场的建立和完善，进一步提高自身的资产负债管理水平。 　　1.我国利率市场化改革的进展 　　要让市场在资源配置中起决定性作用，就要减少政府对市场的行政干预。让政府更多的是进行引导或者通过市场来影响市场，而不是蛮横的行政条例。对于金融资源的配置也应该让市场去决定资金的去向，进过多年的有计划的改革，央行已经把大部分金融资源的定价、配置权力归还给了市场，而且改革还在继续直到完全的市场化。 　　（1）货币市场 　　首先谈谈基准利率，金融机构要取得资金就必须支付一定的费用，获得这些资金的价格就是基准利率。在发达的金融市场基准利率都是由市场决定的，最为典型的是在欧洲有着重要地位的LIBOR（伦敦同业拆放利率），在美国有着重要地位的Federal funds rate（美国联邦基金利率）。两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。例如美国联邦储备调控市场的武器之一就是联邦基金利率，它能够有效平衡和稳定银行在隔夜市场互相拆借资金的利率水平，进而影响市场的各个方面，从而实现稳定物价和最大程度地实现就业的双重目标。 　　正是由于基准利率有着如此重要的地位，在2007年中国人民银行推出的上海银行间同业拆放利率（SHIBOR），使其成为了中国收益率曲线短端的基准。对我国利率市场化有着深远的影响。 　　（2）存贷款业务利率 　　我国利率市场化进程的顺序是，先放开银行间利率，后放开客户利率；本外币方面，先外币后本币；存贷款方面，先贷款后存款；在存款利率方面，先放开大额存款利率，后放开小额存款利率。近几年的利率开放都是随着降息一同公布的，市场上的商业银行的反映也是迅速的，几乎同时做出的利率上浮的决定，甚至有不少地方银行一浮到顶。央行取消利率的管制，让商业银行一步步获得并熟悉自我决定利率的定价，给我银行业带来巨大的挑战和机遇。 　　二、资产负债管理 　　资产负债管理的目的在于使银行以有限的资金，在兼顾安全性、流动性、效益性的情况下，进行最适当的资产与负债的分配。商业银行应该积极努力的进行资产负债管理变革，在未来利率市场化后的竞争中脱颖而出。 　　1.利率市场化对资产负债管理的影响 　　利率市场化后对商业银行的影响主要有以下几个方面：1.获得资金价格不确定性带来的定价管理挑战；2.银行资产负债结构将更加多元化，金融市场投资、主动负债等在银行资产负债中的比重将提高带来更大管理难度；3.会产生一大批金融创新产品和工具，银行需要借助更为复杂的金融模型来管理；4.银行表外业务将不断增加，资产负债管理的难度也将加大；5.对管理系统的要求更高。 　　2.国内银行的资产负债管理方法存在的问题 　　存款和贷款之间的剪刀差让我国商业银行将信贷资产管理作为资产负债管理的重点，业务的重心还是停留在存款、贷款之上。不少银行还是存在存款至上的理念，并没有真正的进行资产负债管理，问题主要集中在以下两个方面。 　　（1）一是负债结构不合理 　　由于商业银行的快速发展，仅仅依靠存款所获得的资金是越来越难以满足贷款和投资增长的需求，寻求存款以外的其他资金来源就显得格外重要。虽然理财产品在近几年发展很快，同业拆借、结构性存款、回购协议、发行中长期债券等主动性负债占比也逐步提高，但是主动负债占比仍然相对较低。所以各商业银行在积极的吸收存款的同时更应该主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金，以寻求更多的非存款负债来满足自身业务的发展。 　　（2）二是过度依赖信贷业务 　　央行的利率管制使存款和贷款之间形成了不小的存贷利差，也使得我国商业银行的资产业务集中在信贷业务上，没有动力去发展非信贷业务。利率市场化后存贷利差必然会减少，到时候商业银行还想要保持现有的增长速度就必须积极转型，将资产管理、投资银行、私人银行、银行自营资金投资、理财业务等非信贷业务作为发展方向和新的利润增长点。