利率市场化背景下FTP中的决策优化问题研究.docVIP

PAGE  PAGE 4 利率市场化背景下FTP中的决策优化问题研究 　　摘要：文章以利率市场化为背景，探讨了商业银行FTP机制中银行内部关于资产业务的风险管理问题与负债业务的成本管理问题。研究发现，在资产业务中通过合理的资金定价与收益共享契约，可以解决现有的风险分配不均，提高整个系统的盈利能力，另外还发现，银行可以通过同业合作中的业务创新在不降低原利润水平的情况下减小风险的波动程度；针对我国商业银行在负债业务的成本管理过程中存在的问题，本文也给出了优化方法，改进后的系统绩效达到最优。 　　关键词：利率市场化；FTP；风险管理；成本管理；决策优化 　　一、 引言 　　目前，我国商业银行大多已经建立了内部资金转移定价机制（即FTP），并取得良好的效果。通过实践证明，FTP机制是实现全额资金管理模式的有效工具（许一览，2012）。此外，FTP机制的运用范围与调节范围也非常广，Kawano（2005）在其研究中指出FTP的柔性机制可以为所有类型的商业银行所使用；王平和肖军（2012）分析了利率市场化对银行内部资金转移价格机制设计和内部收益率曲线建设的影响；在模式上，吴沭林（2016）则总结了我国商业银行运用FTP的现状，对比分析商业银行对于FTP管理系统运用的现状及不足，探索提出适用于我国当前经济形势的商业银行FTP模式，此外针对FTP模式的研究还有Dimitriu（2010）和Pendse（2012）。针对FTP在商业银行中的应用，现有研究已经非常丰富，但是也存在一些问题，例如我国商业银行资产业务中的风险共担与负债业务中的成本管理两个具体的问题，现有研究较少，且在实践中存在一些问题。因此，本文以上述两个问题为切入点，探讨其在实践过程中决策优化的可行性与具体途径。 　　二、 背景描述与参数假设 　　在本文的分析过程中涉及到一些参数，解释如下：rd0表示存款利率，是关于存款期限的非减函数，现阶段商业银行在制定存款利率时多以存款期限为主要依据，没有与存款额度挂钩，随着利率市场化的完成，市场的竞争加剧，由于大额存款的议价能力较强，根据存款期限与额度制定存款利率是一种市场趋势。rl0表示贷款利率。贷款利率不但与期限、额度相关，还与风险相关，同时考虑三种因素的贷款利率差别定价是一种未来趋势。针对存款利率与贷款利率的大小关系，我们有以下考虑，虽然在某些特殊情况下有可能出现存款利率高于贷款利率，但本文研究的背景为长周期利率市场均衡化的状态，由于利差是商业银行盈利的一种重要手段，因此设rlrd。在利率市场化的背景下，差别定价虽然给予了商业银行很多自主定价权，但是，闫肃仙（2009）通过对日本银行业利率市场化背景下的资金定价的经验进行了总结，发现经过长期的价格博弈，利率会回归，最终达到一种均衡态，在此情形下，存贷款利率主要决定因素是市场外生的。这是因为过于激烈竞争对所有竞争者的成本压力都会很大，是一个不可持续的竞争状态。在本文中，为了更好的聚焦研究问题，我们认为存款利率与贷款利率均是由市场决定的，是一种经过长期市场竞争达到均衡状态的外生变量。此外，ri0表示同业拆借利率。用pd0表示存款业务的内部资金转移价格，pl0表示贷款业务的内部资金转移价格。在本文中我们假设银行总行制定具体的FTP机制，在此机制下，总行与分行根据自己的决策变量追求各自利润最大化，文中以符号？仔h表示总行的期望利润，符号？仔b表示分行的期望利润。 　　为了便于理解，本文绘制了一个银行资产负债流程简图（见图1），图中红色线条构成的部分为银行的负债业务流程，绿色线条为资产业务流程。此外，我们认为，银行总行可以通过同业拆借业务来调节其资金池的盈余与缺口。 　　三、 FTP中资产业务的风险管理 　　2013年7月20日起，我国全面放开了金融机构的贷款利率管制，贷款利率由金融机构自行确定。值得指出的是，在我国超出基准贷款利率4倍以上的贷款为非法借贷，不受法律保护。在高度监管的银行业，基本上不可能超出该范围，也就意味着银行业的贷款利率已经实现了现实意义上的完全自由化。自由化的同时也伴随着更多的风险，所以在利率市场化的背景下，商业银行风险管理的重要性进一步凸显。针对银行业的风险管理问题，张璞（2014）围绕FTP三种定价模式对利率风险的不同防范效果进行了比较分析，深入剖析了FTP体系在利率风险管理过程中的运作原理，而本文则从数理模型入手，即对利率市场化背景下商业银行的内部资产业务风险管理问题进行运作优化研究，Levey（2008）虽提出基于FTP系统数据的决策优化分析框架，但并没有针对风险管理展开研究。如上文所述，经过长时间市场的充分竞争会使贷款利率达到一个均衡水平，对外部资金价格进行锚定后，我们将重点关注商业银行如何做好风险共担与平衡风险与收益的关系的问题，