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PAGE  PAGE 6 新技术与制度引领小微金融变革 　　作为全球性的难题，小微企业融资难目前已经成为国内政策层和理论界关注的焦点。导致小微企业融资难的背后因素，可能来源于技术与制度两个方面。对此，基于对小微企业融资难实施“治标”和“治本”的综合策略的视角，一是需要明确有哪些新技术（包括信息技术和金融技术）可以用于小微企业融资改善，现在缺少哪些技术，由此来进行有效地“补技术短板”。二是看在我国的小微融资体系中，有哪些是全球常见的制度障碍，哪些是我国特有的制度“缺损”，由此来尽快“补制度短板”。 　　当然，小微企业的融资需求只是其金融需求的核心部分，而非全部，而且也有诸多能够解决矛盾的手段，往往在小微金融要素之外。因此，我们需要从整个小微金融综合服务体系的角度，来寻找新技术与制度创新下的变革路径。有鉴于此，我们提出构建小微金融体系的“2+2+2”思路。 　　完善小微金融的“两大环境要素” 　　第一，新技术引领小微企业信用体系变革。由于小微企业多由家族式企业或个体经济发展而来，往往在公司治理、财务报表、有效抵押等方面存在缺陷，因此小企业进行信用融资的风险较高，一定程度上影响了金融机构进入小微企业市场的决心。当小微企业的整体信用环境与文化在从“民间亲情式”向“现代市场式”的转换中存在脱节，就容易产生许多问题。如在温州的局部风险开始显现时，就出现了企业逃废债形势严峻的问题。不少涉险企业存在跑路、转资、脱保、拒偿等违法情况，导致银行与企业、企业与企业相互之间的信任度下降，信用环境遭到破坏。对此，不仅需要推动小微企业自身的信用状况发生根本性改变，培育新型的信用文化，也需要政府层面适当出手，着力构建一个各方共赢的信用生态环境约束机制。 　　例如，结合信息化和大数据技术，推动中央和地方、金融和非金融、政府和民营的多层次商业信用和个人信用体系建设，既打造能够充分反映小微企业信用的各类数据库，又以此倒逼小微企业自身信用基础、信用文化、信用理念的变化，促使其从民间融资文化、家??与亲情融资文化，变得更加适应现代商业金融文化。 　　当然，在互联网时代的小微征信建设中，亟需更明晰的“顶层设计”，也需要拓宽和规范信用信息数据的采集机制，优化信用信息管理与评估评价模式，推动信用产品与服务的创新和完善，从而构造更加持续、健康、高效的征信服务“流水线”。 　　第二，充分关注融资之外的综合风险管理问题。由于小微企业的内在脆弱性较高，因此更容易受到金融要素的冲击和影响，有时候通过加强风险管理“练好内功”，比获取资金扩大生产更加重要。例如在美国，对于科技、技术类企业投保的一揽子保险通常被称为“技术保险”，分三个层次：一般保险、专业保险和知识产权保险。再如，对于专利权的保障，成为支持科技创新的重中之重，也成为国外与科技创新相关险种发展的一个特色，美国、欧盟和日本专利保险的发展都有较强代表性。 　　对此，我们可以充分运用Fintech领域的创新，运用保险、担保等机制，为小微企业增信；设计各类无抵押和无担保的小额信贷信用保险，加大对小微企业融资的风险管理能力。同时，不仅注重改善小微企业的外部风险治理环境，完善内部风险管理机制，并且帮助小微企业更深入地理解金融风险管理理念，不断完善小微企业经营文化、风险文化、金融文化，从而建构更加良好的小微金融服务基层生态。 　　探索小微金融的“两大模式创新” 　　第一，构建可持续的小微产融结合模式。一方面，在小微金融创新中，可以大力发展“狭义的互联网产业链金融”，这也是新型产融结合的重要模式。我们知道，产业链金融重在以核心企业为依托，针对产业链的各环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案。在互联网环境下，产业链金融的边界进一步拓展，不仅着眼核心企业与上下游的信用传递，而且关注产业链不同企业之间的金融资源共享；服务更加实时和智能，更加功能综合化、多元化；拓宽金融服务的提供者，增加了更多金融和非金融主体。 　　另一方面，还可以推动广义的互联网产业链金融创新。例如，新兴互联网企业可以充分运用自身的数据和渠道优势，介入到小微金融服务的功能创新中，使互联网供应链金融、电商金融、大数据金融等更加扎根于小微企业的模式不断出现。 　　当然，小微金融组织的生命力，反过来也与小微企业的活力密切相关。例如，就全国的小贷组织来看，相对来说深圳等地的发展可持续性明显，的确能够扎实推动小贷业务的发展。这是因为这些城市的小微企业的“新经济活力”突出，因此二者相辅相成，唯有通过产融结合创新来实现共赢。 　　第二，打造小微企业综合金融服务平台。我们看到，从金融供给角度看，金融混业逐渐成为大势所趋；从金融需求角度来看，包括小微企业在内的市场主体，越来越需要多样化的金融功能匹配。对此，在“大云