- 1、本文档共6页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
油田企业考核指标EVA全面分析.doc
PAGE
PAGE 6
油田企业考核指标EVA全面分析
摘要:本文从EVA考核指标出发,结合某油田企业经营的实际情况,对油田企业EVA指标进行全面分析,由此提出提升企业EVA指标的主要途径,谨供参考。
关键词:油田企业 考核指标 EVA
EVA是指企业税后经营利润,扣除债务和股权成本后的利润余额。简言之,就是从税后净营业利润中,扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
其核心内容是,资本投入是有成本的。在会计原则中,企业的盈利(传统的利润总额)只有高于其投入的资本成本(包括股权成本和债务成本)时才会为股东创造价值。EVA与其他传统的评估方法相比,能更准确地反映经济现实。
同时,EVA指标考核的本质在于其改善值的提高,即ΔEVA值,其等于考核年度的实际EVA值与上年的实际EVA值之差,如果为正,则说明股东的财富在增加,相反则减少。
一、EVA指标计算公式
EVA=税后净营业利润-资本成本
=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
其中:
税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发投入支出+培训支出+勘探费用×50%-非经常性收益×50%)×(1-25%)
调整后资本=平均所有者权益+平均少数股东权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建项目
平均资本成本率7.5%,由总部统一规定。
二、2015年油田EVA指标分析
2015年某油田账面实现利润总额15.21亿元,扣除特别收益金14.36亿元,实际实现利润8,534万元,剔除超预算油价、折旧折耗、税费等超预算因素,预算同口径实现利润-2.56亿元,按照账面利润、实际利润和考核利润,分别计算EVA指标如下:
账面利润EVA=税后净营业利润-资本成本
=17.46-17.43=0.03(亿元)
实际利润EVA=税后净营业利润-资本成本
=6.97-17.43=-10.45(亿元)
考核利润EVA=税后净营业利润-资本成本
=3.79-17.43=-13.64(亿元)
从以上三个不同口径计算的EVA结果来看,在资本成本一定的情况下,EVA指标的高低取决于利润总额的大小,而衡量EVA价值创造的标准则取决于税后净营业利润是否能够弥补投入资本的成本。
从???田近几年资本成本的变化趋势来看,受油田投资总额下降且基本稳定(基本维持在40亿元左右)的影响,按照总部统一的资本成本率7.5%计算,油田年资本成本基本保持在一定的水平,因此,提高或改善EVA指标的关键在于提高油田利润总额。
从近几年油田EVA指标计算结果来看,资本成本基本保持在17亿元左右,利润总额由2010年的-9.55亿元连续减亏至2015年盈利0.85亿元,受勘探费用50%增加EVA现金流入的影响,ΔEVA改善值并没有随利润总额变化趋势连续,而是呈现起伏波动。因此,在资本成本保持一定水平的前提下,影响ΔEVA指标持续改善的因素主要有两项:一是利润总额保持稳定且呈持续向好的趋势,二是年勘探费用保持稳定增幅且其占经营总成本的比例不能大幅度波动。
三、可比油田EVA指标对标分析
从资产规模与产出效益来看。通过对比,油田资产大、产量低,资产规模与产量不匹配,且存在资产与产量结构性的矛盾,造成吨油资产比高、吨油利润比低,整体资产利用效率不高,资产包袱过重,是影响EVA指标的主要原因。
从资本结构和资本成本来看。2015年某油田长期资本261.2亿元,占油田投入资本总额的90.3%,与可比油田对比,其计算资本成本的长期资本高且占资本总量的比例高是导致资本成本高的主要原因。因此,降低资本成本,在于合理匹配投入资本结构,降低长期资本占油田总资本的比重,同时适当提高流动无息负债的占比,有利于改善EVA指标计算结果。
通过与其他可比油田对标,可以看出油田产量低、资产规模大是影响EVA指标偏低的主要原因,同时,由于产量与资产结构性矛盾的存在,使得油田长期资本高居不下,造成资本使用效益低、资本成本高。因此,提高油田EVA指标的根本在于持续降低资产总量,提高资产使用效率和效益。从油田当前及今后EVA预测趋势来看,在油田年产量、产能建设和投资总量基本稳定的前提下,资产总量每下降1个百分点,EVA改善值将提高10%,直至油田资产总量下降到200亿元以下,油田EVA指标将全面改观,由负转正。
四、稳定并提高EVA指标的途径
结合油田当前实际,稳定并提高EVA指标的途径主要包括提高税后净营业利润和降低资本成本两个方面。
(一)提高税后净营业利润的主要措施
一是实现收入(现金净流入量)的可持续增长。在公司的收入现金流入量中,可分为两类,一是对EVA有贡献
您可能关注的文档
最近下载
- 现代农业产业集群工程项目规划设计方案【参考模板】.docx
- 击穿电压测试操作规程.pptx
- 2020年自考《警察组织行为学》重点试题及答案.doc VIP
- 2022年应用现代化建设指南-中国信通院.docx
- 2025中考语文名著阅读专题05 《红星照耀中国》真题练习(综合题)(学生版+解析版).docx
- 神经外科术后患者的早期康复锻炼新进展PPT课件.pptx
- 2024新人教版九年级化学上册《第三单元 物质构成的奥秘》大单元整体教学设计.docx
- SB∕T 11184-2017 药品流通企业关键绩效指标体系(高清版).pdf
- 《城市用地分类与规划建设用地标准GB50137-2016》.doc
- 监控室值班巡查记录表.docx
文档评论(0)