煤炭板块或将持续发力.docVIP

PAGE  PAGE 6 煤炭板块或将持续发力 　　在中国的能源消费结构中，煤炭长期占据主导地位；随着供给侧改革的深入开展，去产能后的煤炭板块也可能长期走强。 　　2015年11月10日，国家主席习近平主持召开中央财经领导小组第十一次会议。在此次会议上，习近平首次提出“着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率”。 　　2016年1月26日，习近平主持召开中央财经领导小组第十二次会议，研究供给侧结构性改革方案，并指出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板是工作重点，关系到供给侧结构性改革的开局。 　　在众多去产能选项中，煤炭行业是不可忽视的一部分，煤炭板块也因此长期受益。自2016年2月初至今，煤炭股迎来普涨行情：多只煤炭股票已然翻倍，即使是体量最大的中国神华涨幅也已超过40%。 　　高涨的股价有时会让投资者们犹豫不决、望而却步，那么煤炭股的股价是否有进一步上涨的空间，煤炭行业的春天是否才刚刚开始呢？ 　　及时的供给侧改革 　　煤炭供给侧改革的初衷或与去产能直接相关，产能的下降直接带动产量稳中有降。但是，产能过剩固然是迫使煤炭行业做出改变的直接原因，煤炭潜在的“稀缺性”或许在未来将逐渐凸显。 　　11月15日，国土资源部发布的《2016中国矿产资源报告》指出，中国为世界上第一大能源生产和消费国。“十二五”期间，一次能源生产总量为177.2亿吨标准煤，较“十一五”增长28.0%；消费总量为206.2亿吨标准煤，增长27.7%。2015年，一次性能源生产总量为36.2亿吨标准煤，消费总量为43.0亿吨标准煤，能源自给率为84.2%；尽管在能源消费中占比持续下降，煤炭依旧占64%。 　　根据国家统计局数据中的煤炭平衡表，2004年，中国煤炭产量首次突破20亿吨，达到21.23亿吨；2009年达到29.73亿吨，距离30亿吨大关仅一步之遥；2010年煤炭产量大幅飞跃，达到34.28亿吨；至2013年，中国煤炭产量达到峰值的39.74亿吨。 　　中国煤炭资源丰富程度在全球名列前茅，但这并不意味着可以支持我们长期使用。一方面，中国人均煤炭资源低于全球平均水平；另一方面，很多人对煤炭储量的概念尚有较???的误解。国际上通常把煤炭储量分为预测储量、探明储量和可采储量三类，预测储量是根据地质理论和已获得的地质资料计算得出的储量；探明储量是经过详细勘测，可用现有技术开采的煤量；可采储量则是在目前工艺和经济条件下，可从探明储量中开采出来的煤量。 　　根据2016中国矿产资源报告，中国煤炭2015年查明资源储量达到1.57万亿吨。而煤炭平衡表则显示，中国煤炭可采储量在2009年（含）之前尚处于3000亿吨以上，2007年、2008年、2009年的可采储量分别为3261亿吨、3261亿吨、3190亿吨。然而，2010年、2011年可采储量出现大幅度下滑，分别为2794亿吨、2158亿吨；2012年至2014年则有所回升，分别为2299亿吨、2363亿吨、2400亿吨。 　　以2014年可采储量2400亿吨为基准且无新增，若未来每年煤炭产量均维持在38.74亿吨，那么中国可采储量仅供使用62年。尽管这是一个极端的例子，随着中国煤炭采选技术的不断进步，中国煤炭可采储量也将稳步增长，但是作为不可再生资源的煤炭却有较大可能在未来成为稀缺资源。 　　2012年之前，中国煤炭消费量与产量基本持平，2009年至2011年，煤炭消费量与产量的差额分别为-1467万吨、6164万吨、-8650万吨。然而2012年开始，中国煤炭消费量开始大幅超过产量，连续3年的差额分别达到1.72亿吨、2.7亿吨、2.42亿吨。 　　煤炭消费量与产量之间的缺口主要是依靠外部进口来弥补。根据煤炭平衡表，2008年（含）以前，中国煤炭出口量一直大于进口量，而在2009年，这一态势大为反转：2009年至2014年中国煤炭进口量分别为1.26亿吨、1.83亿吨、1.82亿吨、2.88亿吨、3.27亿吨、2.91亿吨，基本呈上升趋势；对应年度的煤炭出口量则分别为2240万吨、1911万吨、1466万吨、928万吨、751万吨、574万吨，呈持续下降趋势。这意味着，中国在未来可能要更多地依赖进口煤炭。 　　贵州煤企现状 　　每当谈起煤炭大省，不少人的第一反应都是山西和内蒙古。根据国家统计局数据，山西、内蒙古2014年的煤炭储量分别为921亿吨、490亿吨。 　　贵州煤炭储量虽无法与山西和内蒙古相比，同期仅为94亿吨，但仍能在全国各个省份中名列第五。另外，当地煤炭企业以民营居多，相对山西、内蒙古具有不同的参考意义。此前，《证券市场周刊》记者前往贵州省多地，实地走访了多家民营煤炭企业并采访了当地煤炭行业相关人士。 　　据当地煤炭业内人士介绍，