特朗普当选的经济影响.docVIP

PAGE  PAGE 10 特朗普当选的经济影响 　　在特朗普入主白宫后，投资者可能需要花费相当时间，逐步消化他在经济和政治上带来的不确定性 　　2016年的美国总统大选，在漫长而充满剧情反转的过程中，美国的政治极化得以淋漓尽致地展现。在历经了激进派政治人物崛起、两党在党派政见上集体转向极端的数月选战后，11月9日，最终以唐纳德?特朗普的异军突起、爆冷当选新一届美国总统而画上句号。 　　美国当地主流舆论认为，特朗普带来的震惊在于，市场此前的共识是，美国民主党总统候选人希拉里会最终获胜。虽然共和党的竞选纲领至少在表面上看，更倾向于推动经济增长，但美国金融市场的反应更青睐于民主党。 　　在大选结果出笼前一天，美国一位不愿具名的知名经济学家对《财经》记者坦言，虽然估计希拉里领先的差距不会很大，但他从未想过特朗普真的会当选总统，由此也未深入论证特朗普当选后会带来哪些经济影响。 　　华尔街等金融及经济界人士相信，特朗普带来的经济影响应当是长期而深远的。他承诺对现状进行一系列经济和政治变革：为此提出了以减税为核心的“美国优先”经济政策，主张通过简化报税机制、全面减税，放松管制，推动能源行业改革，重新调整贸易政策等举措创造就业，推动美国经济增长。在特朗普入主白宫后，投资者需要花费相当长的时间来消化特普朗时代在经济和政治上带来的不确定性。 　　多位经济专家向《财经》记者提及，从经济的基本面来判断，发达经济体中欧元区、日本都面临宽松政策临近极限的挑战，中国经济依然在调整之中，美国经济复苏一枝独秀。 　　世界大型企业研究会资深经济学家布赖恩?谢特金对《财经》记者说，美国消费者信心和商业信心依然强健，虽然扩张之势不及此前，但也未跑偏；金融市场波澜不惊，甚至保持在一定的高位――股市在历史高位徘徊，信贷利差在缩小。大宗商品价格近来数月得以强化，除去英国脱欧，美元和去年相比也没有大的暴涨。鲜有证据表明商业投资因总统选举而放缓，商业情绪指数保持接近历史平均水平。 　　不过谢特金认为，过去两年???于劳动力市场紧缩，低通胀导致企业利润率下降。在这样的大环境下，企业不愿购买新机器设备和软件来永久扩大其生产能力。企业也显示出要等到大选尘埃落定后进行新的投资的意愿。考虑到美国和海外市场的增长放缓，特朗普赢得大选也不要指望会迎来更快的投资增长。 　　机构风险分析（IRA）公司联合创始人克里斯?维伦对《财经》记者说，无论谁入主白宫，都不会有大量境外资本流入，金融市场和宏观经济的主流趋势很可能不会有什么变化。要使美国经济，回到可持续、长期的经济增长，需要一定程度的监管改革。同时，无论谁入主白宫，全球金融市场更大的波动性和不可预测，都将是未来几年的主题。 金融市场失措 　　总统竞选的跌宕起伏，自然也通过金融市场折射出来。 　　谢特金指出，特朗普赢得大选的可能性令金融市场感到焦虑。在总统竞选的第一次辩论中，根据博彩市场，希拉里获胜的概率从65%上升到70%，同时标普500期货市场上涨了超过0.5%。由于在大选辩论期间未发生任何其他可以左右市场动向的事件，用这一模式可以看出，特朗普赢得大选后，市场可能大幅下滑。 　　总统大选揭晓前，市场与大选并振的迹象也变得更为明显。在横盘数日后，美国股市最重要的指标之一标普500指数连续下跌了九天，创下了这一指数自1980年12月以来最长的连续下跌时间，在这九天期间，标普500指数总共下跌了3.07%，股票指数缓慢下跌的主因是总统大选带来的不确定性提高。 　　对资本市场来说，这有些类似于英国脱欧式的氛围。芝加哥大学布斯商学院金融学讲座教授约翰?柯克伦对《财经》记者说，其实希拉里赢得选举的结果已基本被市场消化了，特朗普胜选才会令市场震惊。 　　很多人坚信这一点，并在总统大选的最后阶段找到证据。希拉里是在联邦调查的阴影下投入竞选的，当FBI宣布了对希拉里的调查结果――即不建议因为希拉里担任国务卿时使用私人电子邮件服务器的丑闻而对她提起公诉，这个消息使金融市场受到鼓舞。11月7日总统大选竞选的最后一整天，美国股指大幅上涨2%，美元兑欧元上涨近1%。 　　11月9日，在异常激烈的投票揭晓当天，特朗普一路领先，大踏步迈向总统宝座，全球市场进入了急剧震荡的状态。纽约COMEX黄金一度大涨逾5%；纳斯达克指数期货甚至跌停，跌幅达5.08%；标普500期指现跌停，跌幅5.02%；道琼斯指数期货下跌4.3%。亚太各股指也出现大幅下挫；美元暴跌使得人民币顺势升值。 　　这是预料中的动荡，因为作为局外人的特朗普代表了不确定性，而不确定性会引发市场动荡。不过特朗普意外当选美国总统对市场造成的恐慌仅持续了7个小时。在特朗普的胜选演讲之后，金融市场收复了部分失地，投资者从特朗普讲话的语调和内容中听到了和谐之音，市场由此作