网贷的3个平行世界.docVIP

PAGE  PAGE 6 网贷的3个平行世界 　　伴随不断的市场开发，早晚新用户会被挖掘完。最终全行业都要转型为以运营老投资者为主，不是拼获取流量的能力，而是拼服务体验。 　　近期的网贷行业已经渐渐平息了新规带来的恐慌情绪，逐步恢复了常态。一切正如笔者之前所判断的，各路专家、某些媒体为博眼球的行业毁灭论没有出现，反而是在每次新规发布后出现更多资金涌入的情况。 　　整个9月，全行业的交易额基本与8月持平，甚至有所缩减，但主要是因为新规吓怕了平台，很多平台开始观望，资产开发的力度有所下降。这样就会出现相对的资金供大于求的现象，很多平台开始出现久违的秒杀和抢标现象。 　　另外，很多之前以大标为主的平台，面临转型，未来对小微资产平台并购的案例会频繁出现，这些都会导致行业短期内规模增长的放缓，但资金的涌入会提速，进一步压低收益率。 　　在资金超供的大背景下，笔者判断，今年四季度业内整体情况将转好，因资金链紧张而崩盘倒闭的平台会比较少。但这并不代表投资一定安全，因为有些平台是诈骗型的，这与全行业的资金面是否充裕无关。所以，年底的投资安全与否，关键看投资者的投资偏好。 　　稳健的投资者今年将度过一个暖冬，不太会感受到往年的倒闭潮恐慌；而激进型投资者和“羊毛客”，也不会经历一个特别寒冷的冬天，因为他们生活的高纬度地区，常年是在冰雪中。 　　写到这里，笔者有必要谈谈目前的投资人结构。互联网金融行业发展至今已经有7、8年的历史，随着行业发展，投资者已不再是一个典型的群体，而是逐渐分成了风格和价值观完全不同的类别。他们秉承自己的投资理念，互相表现出一定的排斥性，似乎对方与自己身处不同的世界，因此，笔者将其比喻为“网贷平行世界”。根据笔者的研究分析，可将其分为暴利世界、稳健世界和精算世界（见图1）。 　　暴利世界 　　这个世界的投资者，由少数多年激进的老投资者和大量入行时间较短的激进投资者构成。 　　因为行业早期收益率非常高，部分老投资者不能接受逐步下降的收益率，慢慢地舍弃了降息后???主流平台，开始转战不断出现的高风险高收益新平台。而这个世界中，更大的群体则是入行时间较短、还不清楚行业风险严重性的激进新人。他们投资只看收益率，经历一番猛杀猛打以后，有的可能雷成飞灰，若能活下来，则会重新思考自己的定位。 　　因为暴利世界的特点就是追求高收益，所以目前暴利世界成员所投资的标的，一般是一些新设立不久的平台，做一些短期的“羊毛”营销活动，以及一些一直没有做起来，新投资者太少，怕资金流失，只能一直保持超高收益率的草根平台。 　　暴利世界的投资者清楚高风险伴随高收益的规律，但仍然勇往直前。这个领域很难积累下有效且可传播的经验和教训，因为已经失败的人早已消失不再发声，一茬茬的新人则不断涌入重走前人旧路。 　　暴利世界看起来势力庞大，占据了3000多个平台数中的80%以上，但实际上在整个网贷宇宙中的领土并不大，总待收只占不到20%。它们像数量庞大的小行星和流星，感受了短暂的辉煌以后即纷纷陨落，构成了每年倒闭潮中的主体。 　　笔者判断，因为马太效应的规律，暴利世界的生存条件会不断恶化，在全行业中的占比不断萎缩。暴利世界投资者总体特点见图2。 　　稳健世界 　　这个世界的投资者，绝大多数为刚刚接触网贷投资的新人，加上一部分天然的风险厌恶者，以及一小部分在之前的激进投资中受了损失，回到一线平台不敢再轻举妄动的老投资者。 　　稳健世界是整个网贷中增长最快、规模最大的群体，每年3位数的复合增长率已经持续了数年。快速的增长使这个世界的成员及资金量在所有网贷投资者中占比在70%以上。高速增长的新人流量不断摊薄了老投资者的比例，这形成了一个比较奇怪的现状：虽然新投资者是经验最少的群体，但在市场中话语权和实力最强大。而找到有效的方法吸引到这部分投资者，快速把平台做大是业界公认的最佳策略。 　　稳健世界投资者的价值观是以安全性为最优先考虑的，因为大多数投资者刚刚从传统的银行、理财、信托等产品过渡过来，看到太高收益的平台会比较恐惧，因为距离他们之前的投资产品差异过大，会有诈骗的感觉。 　　这类人群在刚刚进入网贷投资时，一般是优选大背景、有实力的平台，收益自然会低一些，这也是正常行情。笔者支持新人采用这样的投资策略，因为对这个行业还不是足够了解的情况下，先求保本，然后慢慢学习，等有了足够经验以后再慢慢尝试提高收益，这是最佳的做法。 　　稳健世界的投资者最需要注意规避的风险是伪高大上平台，因为很多新人会错误地以为收益低的就是有实力的好平台。一些诈骗平台就会故意压低利率，伪造一些虚假的高管背景或投资消息，然后背后狂给补贴到传销式拉人中，吸引不了解情况的新人入场，这样的悲剧案例已经发生过数起。稳健世界投资者的特点见图3。 　　精算世界