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2014-2015年宏觀经济形势分析与研判
2014-2015年宏观经济形势分析与研判;;;未来两年经济预测;未来两年预测——政治社会环境;Fast and effective creation of your presentation;未来两年预测——美国经济政策评估与展望;未来两年预测-退出QE的影响;未来两年预测——美国经济增长预测;未来两年预测——欧洲债务问题评估;;基于中期通胀整体受到抑制,实体经济普遍疲弱,以及货币动能并未显著改善,未来欧洲央行的利率在2014年前保持宽松,2015年整体货币政策将取决于2014年经济复苏程度,我们认为2015年继续保持宽松的概率较大。
通胀将继续保持平稳,考虑到中国经济增速放缓对全球大宗商品需求减少,预计大宗商品将不会成为推高通胀的主要原因,而劳动力市场相对疲弱,亦使得服务业通胀难以快速回升。
预计2013年欧元区经济下滑0.6个百分点,2014年经济增长0.6%,2015年经济增长1%。;未来两年经济预测——日本;未来两年经济预测——印度;未来两年经济预测——俄罗斯;未来两年经济预测——巴西;权威机构预测;权威机构预测;权威机构预测;权威机构预测;;权威机构预测
;上半年,国内生产总值(GDP)同比增长7.6%,其中,一季度增长7.7%,二季度增长7.5%,增速在经过去年四季度的回升后连续两个季度回落,但上半年累计增速仍高于今年政府经济增长目标7.5%。
二季度,GDP环比增长1.7%,增速较一季度上升0.1个百分点,低位小幅回升。环比增速虽略有改善,但仍处于较低水平。经济内生增长动力不足、政府未主动刺激经济是增速进一步回落的主要原因。
从“三驾马车”的动力结构来看,中国的经济增长目前主要还是靠投资拉动。上半年,资本形成对GDP的贡献率是53.9%,拉动GDP增长4.1个百分点;最终消费和外需对GDP的贡献率分别是45.2%和0.9%,分别拉动GDP增长3.4和0.1个百分点。
新一届政府力推改革,将逐步释放制度红利,加上此前积累的经济增长动力,可以确保今年完成年初设定的7.5%的增长目标。但是,随着我国经济结构性调整的继续推进,部分行业的产能过剩问题仍然较为严重,将抑制周期性复苏的步伐。;政策效应显现,“三驾马车”呈企稳态势;工业增速超预期回升,经济现企稳态势;宏观回顾;宏观回顾;- * -;- * -;;;短周期:政府主动调控及国内外经济形势变化导致需求增长放缓;从经济周期角度判定经济增速转变的拐点;*;*;*;*;*;*;*;;*;;;财政政策;;从习近平主席视察广东,到煤电价格并轨,到李克强经济学,到上海自贸区整体方案获批,我国在新时期的改革和开放路径可概括为:三大目标,六大方向。三大目标是指用深度城市化、消费升级和人民币国际化新三驾马车取代旧三驾马车,为中国经济安装新的、更有活力和生命力的引擎。三大目标的实现要靠不断的深化改革和开放来实现。中国以往的改革在国有企业、外贸等领域多有着力,且这些领域的改革较为深入,因此未来改革将主要聚焦在价格、财税、金融、行政、土地、户籍六大领域。;在外需疲弱的大背景下,目前中国出口的增速并不高,难以独撑中国增长的大局。 调结构、内需最重要的是增加居民收入,但这样的政策在短期内难以推出及见效。因此,投资仍然是经济增长的主要动力,其中政府调控对房地产投资的影响在今年四季度将逐渐显现,未来基建投资将是最重要的引擎,铁路、棚户区改造、保障房建设等将成为新的投资动力。 ;9月16日国务院印发《关于加强城市基础设施建设的意见》的主要内容;三 驾 马 车; CPI上涨压力较小;机构普遍预期,中国政府可能会将2014年的经济增长目标降至7%。其中,国际评级机构标准普尔称,2013年及以后中国实际GDP可能仅增长7%-7.5%,这一幅度将成为新的常态化增速。
最近两年,中国经济正处在由高速增长到中速增长的转换期,增长率维持在7%到8%之间。虽然经济增速有所降低,但是中国目前正在进行重要的中期结构性改革,以提高经济竞争力。推动金融改革、抑制产能过剩、提高国内消费作为经济增长引擎的作用、减少对出口的依赖等,这些举措将有利于推动中国经济可持续发展。
2014年:中国经济将略好于今年,主要原因包括“微刺激”稳增长政策的滞后效应,存货周期的正常化,人民币实际有效汇率升值减速,国外需求改善,城市基础设施改造、保障房建设和棚户区改造对内需的拉动等方面。从预测值来看,众多机构预计2014年中国GDP增速为7.1%-8.6%,预测均值7.7%。
2015年:虽然改革会影响经济增速,但是随着改革红利的释放,民营部门将成为推动经济增长的主力军,经济结构将加速转型,2015年中国经济增速将稳定在7.7%。其中,信息消费发展空间很大,对经济增长有乘数效应。国务院下发的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》中提出,到
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