融资租赁的交易结构PPT.ppt

;融资租赁的交易结构;;;;;以上案例是无追索保理的模式;有追索保理;经营性租赁;例子;经营性租赁的特点;简单融资租赁;简单融资租赁的特征;何为全额清偿？;承租人承担租赁资产的风险;维护保养费与责任;.期末以名义价格或自动转让租赁物件所有权;均等付租;简单融资租赁与银行贷款的区别;简单融资租赁与银行贷款;简单的融资租赁的局限性;;融资性租赁与经营性租的比较;融资租赁与经营性租赁;融资租赁与经营性租赁;融资租赁与经营性租赁;融资租赁与经营性租赁;融资租赁与经营性租赁;融资租赁与经营性租赁;融资租赁与经营性租赁;;融资租赁与经营性租赁;案例;案例;案例;直接租赁与回租;操作模式;直接融资租赁业务分析;直接融资租赁的业务程序;售后回租;*;售后回租的案例;;;;;回租的特点;交易业务的双重性;资产价值转移与实物转移相分离;资产形态发生转换;资产转让收益非实时性;案例;;;单一租赁与杠杆租赁;杠杆租赁;单一租赁与杠杆租赁比较;杠杆租赁各方关系图;二、杠杆租赁融资模式特点;3、融资项目的税务结构以及税务减免的数量和有效性是杠杆租赁融资模式的关键。 一些国家对于杠杆租赁的使用范围和税务减免有很多具体的规定和限制，使其在减免数量和幅度上较之其他方面要多。这就要求在设计融资结构时必须了解和掌握当地法律和具体的税务规定。 ;三、杠杆租赁融资模式的优缺点;三、租赁物租金相对较低 在正常条件下，杠杆租赁的出租人一般愿意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的租金。 四、对出租人相对有利 　　在杠杆租赁中，贷款参与人对出租人无追索权，因此，它较一般信贷对出租人有利，而贷款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证，比一般信贷安全。杠杆租赁的对象大多是金额巨大的物品，如民航客机等。; 杠杆租赁的缺点也是资金成本较高，相比贷款等其他方式。因为金融租赁公司往往会规定比较高的租金来迅速收回成本，公司同样面临着到期不能偿付设备租金的风险。 资产使用风险大。 融资模式参与者多、管理负载、在结构设计时需要重点考虑项目的税务??构。 ;四、杠杆租赁融资模式适用范围;五、杠杆租赁融资模式的风险;澳大利亚波特兰铝厂项目 （1）项目背景 波特兰铝厂年产电解铝35万吨，是世界上技术先进、生产成本最低的公司铝厂之一，具有很强的市场竞争力、1986年8月，中信澳洲公司成功投资波特兰铝厂，合作方为美国铝业澳大利亚（简称镁铝澳）。 中信持有项目资产的10%，每年可获得产品3万吨铝锭。波特兰铝厂投资是当时中国在海外最大的工业投资项目。 ;（2）结构安排 该项目采用的投资结构是非公司型合资。各参与方代表参加的项目管理委员会作为波特兰铝厂的最高管理决策机构。 同时通过项目协议，镁铝澳公司成立一个全资拥有的单一目的项目公司——波特兰铝厂管理公司，负责日常经营活动。;波特兰铝厂管理委员会;;;从上面的例子，我们可以进一步认识杠杆租赁项目融资在结构设计上的精巧及操作的复杂性： 1、由于这种模式具有大量吸收税务亏损的能力，充分利用了项目的税务好处作为股本参加的投资收益，所以降低了投资者的融资成本和投资成本，增加了债务偿还的灵活性。另外，通过这种模式，可以为项目实现带来百分之百融资、税前偿还租金等多种好处。 2、杠杆租赁项目融资在发展中国家具有极强的应用范围。许多发展中国家都在大规模投资兴建基础设施项目，以促进经济发展，如果能通过这种融资模式，将有限追索项目贷款、税务股本资金以及公众股本资金相结合，则可以增强项目的经济强度，降低项目的资金成本。;风险租赁;风险租赁的特征;(一)对承租人的有利之处;;二)对出租人的有利之处;厂商租赁;厂商租赁有以下优点：;;;转租赁;;;;国际租赁;国际租赁对承租者的好处;;国际租赁对承租者的好处;国际租赁对承租者的好处;;国际租赁对出租者的好处;;国际租赁贸易的局限性;国际租赁对一个国家经济发展所起的作用，主要是：;国际租赁在促进国际资金融通和商品交流方面发挥着纽带作用;