2011年期货从业资格考试《基础知识》第2章到第7章考点.doc

2011年期货从业资格考试《基础知识》第二章考点 　　一、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的优势 　　期货市场有效的交易制度能够在最大程度上降低交易中的违约风险和交易纠纷，能够有效地控制期货市场风险，能够有效起到降低投机者投入成本，提高转手效率。避免实物交割环节的作用，从而吸引大量的投机者参与，起到活跃市场、提高市场流动性和保障期货市场功能的发挥的作用。 　　现代期市上，规避价格风险采取了与远期交易完全不同的方式——套期保值。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货交易数量相等但方向相反的商品期货。在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲机制。HYPERLINK /转载自:考试大 - [Examda.Com] 　　基差——决定对冲盈亏的平衡点。 　　二、套期保值规避风险的基本原理 　　对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易相反的交易(如现货市场卖出的同时在期货市场上买进，或在现货市场买进的同时在期货市场上卖出)，从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时，在另一个市场赢利的结果。最终亏损额与赢利额大致相等，两者冲抵，从而将价格变动的风险大部分转移出去。 　　三、发现价格功能的基本原理 　　是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格过程。期货市场形成的价格之所以为公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场。 　　期货市场汇聚了众多的买家和卖家，通过出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及变动趋势的信息集中到交易所内，从而使期交所能够把众多的影响某种商品价格的各种供求因素集中反映到期货市场内，形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动的趋势。HYPERLINK /考试大论坛 　　四、价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性。 　　五、期货市场在宏观经济中的作用： 　　a)提供分散、转移价格风险工具，有助与国民经济稳定。 　　b)为政府制定宏观经济政策提供参考依据。 　　c)促进本国经济的国际化。 　　d)有助于市场经济体制的建立和完善。 　　六、期货市场在微观经济中的作用： a)锁定生产成本，实现预期利润。 　　b)利用期货市场价格信号，组织安排现货生产。 　　c)期货市场拓展销售和采购渠道 d)期货市场促进企业关注产品质量问题。 第三章一、期货市场的组织结构 　　1、提供集中交易场所的期货交易所。 　　2、提供结算服务的结算机构。 　　3、提供代理交易服务的期货经纪公司。 　　4、参与期货市场交易的投资者 　　5、对市场进行监督管理的监管机构 　　6、相关服务机构 　　二、期货交易所——专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以(交易盈利)营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。交易所具有高度的系统性和严密性，高度组织化和规范化的交易服务组织。设立交易所由中国证监会审批。 　　三、期交所的职能 　　1、提供交易场所、设施及相关服务 　　2、制定并实施业务规则 　　3、设计合约、安排上市 　　4、组织、监督期货交易 　　5、监控市场风险 　　6、保证合约的履行 　　7、发布市场信息 　　8、监管会员的交易行为 　　9、监管指定交割仓库。 　　四、交易所的组织形式 　　一般分为会员制和公司制 　　会员制：全体成员出资组建，交易所是会员制法人，以全额注册资本对其承担有限责任，权力机构是会员大会。会员制交易所是实行自律性管理的会员制法人。 　　会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。 　　五、会员资格的取得 　　1、以创办发起人身份加入 　　2、接受转让 　　3、依据交易所规则加入 　　4、市价购买加入。 　　六、期交所的领导机构人选任免： 　　《期货交易管理暂行条例》规定：期交所理事长、副理事长由中国证监会提名，理事会选举产生。 　　期交所总经理、副总经理由证监会任免 　　法定代表人：总经理 　七、会员制交易所的具体机构设置有哪些 　　会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门 　　八、会员制和公司制交易所的区别： 　　首先，设立目的不同。会员制是以公共利益为目的的，公司制是以营利为目的的; 　　其次，承担的法律责任不同。前者会员不承担交易中的任何责任，后者股东承担有限责任; 　　第三，适用法律不同。前者适用民法，后者适用公司法。 　　第