2014年会计自考贾玉革版《金融理论与实务》第4章重点全分析.doc

第四章 汇率与汇率制度 学习目的和要求 理解外汇的基本含义，汇率的各种决定理论，掌握汇率的标价方法和作用，了解外汇和汇率的种类，固定汇率与浮动汇率制的优缺点及人民币汇率制度的演变。 考核知识点与考核要求： 外汇与汇率 识记： 外汇：我国经修订后重新颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》中，将外汇定义为：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。 自由外汇：无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。 即期外汇：在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。 远期外汇：按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。 汇率：又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。 直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。世界上多数国家都采用直接标价法。 间接标价法：以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。英国、美国是间接标价法国家的典型代表。 基准汇率：基准汇率是指一国选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这一汇率即为基准汇率。 套算汇率：是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。 即期汇率：即期汇率是指外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用的汇率即为即期汇率。 远期汇率：是指外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割，而事先由双方签订合同达成协议的汇率。 中间汇率：买入汇率与卖出汇率的算术平均数是中间汇率。 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 官方汇率：国家货币管理当局所公布的汇率。 市场汇率：外汇市场上由外汇供求决定的汇率。 有效汇率：没有剔除通货膨胀因素的汇率。 名义汇率：是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。 实际汇率：是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。 实际汇率＝名义汇率×（外国价格指数÷本国价格指数） 领会： 外汇的含义：（着重掌握外汇的静态含义） 外汇的动态含义是指人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。 我国经修订后重新颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》中，将外汇定义为：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。 直接标价法与间接标价法的区别 直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。 间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。 汇率种类的划分  EQ \o\ac(○,1)按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基准汇率和套算汇率。  EQ \o\ac(○,2)按照外汇交易的清算交割时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。  EQ \o\ac(○,3)按照银行买卖外汇的不同划分，汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。  EQ \o\ac(○,4)按照国家对汇率管制的宽严程度划分可将汇率分为官方汇率和市场汇率。  EQ \o\ac(○,5)按照是否剔除通货膨胀因素划分，可将汇率分为名义汇率和实际汇率。 汇率的决定与影响因素 识记： 绝对购买力平价 绝对购买力平价理论以开放经济条件下的“一价定律”为基础。所谓“一价定律”，是指在不考虑交易成本的条件下，以统一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应该是相同的。用公式表示为：Ra=Pa÷Pb 其中Ra代表本国货币兑换外国货币的汇率，Pa代表本国物价指数，Pb 代表外国物价指数。 相对购买力平价 相对购买力平价理论则认为，交易成本的存在使一价定律并不能完全存在，同时在各国物价指数的编制中，不同国家所选取的样本商品及其所占的权重也不相同。在此情况下，该理论提出，一定时期两国汇率水平的变动是两国之间相对通货膨胀率决定的，通货膨胀率较高的国家货币应该贬值，反之则应该升值。 领会： 汇率决定理论 国际借贷说（又称国际收支说）：该理论是阐述汇率变动原因的理论。 该理论认为国际间的收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动。当流动债权（外汇应收）大于流动债务（外汇应付）时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；当流动债权小于流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升；只