2015CPA《财务成本管理》全真机考试题和答案.doc

高顿财经CPA培训中心  PAGE \* MERGEFORMAT 13 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址： HYPERLINK  微信公众号：gaoduncpa 2015注会《财务成本管理》全真机考试题及答案(4) —、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，共25分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。) 　　1 下列有关财务管理原则的说法不正确的是(　　)。 　　A.风险一报酬权衡原则认为高收益的投资机会必然伴随巨大的风险 　　B.投资分散化原则认为投资组合能降低风险 　　C.如果资本市场完全有效，则可以通过人为地改变会计方法提高企业价值 　　D.货币时间价值原则的一个重要应用是“早收晚付”观念 　　参考答案：C 　　参考解析： 　　如果资本市场完全有效，股票的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整，股价可以综合反映公司的业绩，人为地改变会计方法对企业价值的提高毫无用处。所以，选项C的说法不正确。 　　2 下列关于认股权证筹资的表述中，正确的是()。 　　A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30% 　　B.认股权证筹资的灵活性较大 　　C.认股权证的发行人主要是有实力的大公司 　　D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率 　　参考答案：D 　　参考解析： 　　认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%,所以选项A的说法不正确。认股权证筹资的缺点之一是灵活性较少，所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项C的说法不正确。认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率(主要是因为认股权证行权之后可以获得股票投资收益)，所以选项D的说法正确。 　　3 大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是( )。 　　A.按照账面价值加权计量的资本结构 　　B.按实际市场价值加权计量的资本结构 　　C.按目标市场价值计量的目标资本结构 　　D.按平均市场价值计量的目标资本结构 　　参考答案：D 　　参考解析： 　　加权平均资本成本是公司未来融资??加权平均成本。计算企业的加权平均资本成本时有三种加权方案可供选择.即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。由于账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态，所以，按照账面价值加权的计算结果可能会歪曲资本成本.不会被大多数公司采用。由于市场价值不断变动，负债和权益的比例也随之变动，因此，按照实际市场价值加权计算出的加权平均资本成本数额也是转瞬即逝的，不会被大多数公司采用。目标资本结构加权，是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。这种方法选用平均市场价格，可以回避证券市场价格变动频繁的不便;可以适用于企业筹措新资金，而不像账面价值和实际市场价值那样只反映过去和现在的资本结构。调查表明，目前大多数公司在计算加权平均资本成本时采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。 　　4 已知某普通股的β值为l.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为( )。 　　A.6% 　　B.2% 　　C.2.8% 　　D.3% 　　参考答案：C 　　参考解析： 　　普通股成本=6%+1.2×(10%-6%)=10，8%，10.8%=0.8/10+9，解得：g=2.8%。 　　5 A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后经营利润22549元，基准折现率为10%，则该投资的动态投资回收期为(　　)。 　　A.5年 　　B.3年 　　C.6年 　　D.10年 　　参考答案：D 　　参考解析： 　　年折旧=20/20=1(万元)，经营期内年现金净流量=2.2549+1=3.2549(万元)，因此有3.2549×(P/A,10%,n)-20=0,即(P/A,10%,n)=20/3.2549=6.1446,查表得n=10，即动态投资回收期为10年。 　　6 如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前以固定价格购买标的资产的权利，则该期权属于(　　)。 　　A.美式看涨期权 　　B.美式看跌期权 　　C.欧式看涨期权 　　D.欧式看跌期权 　　参考答案：A 　　参考解析： 　　看涨期权授予权利的特征是“购买”，由此可知，选项B、D不是答案;由于欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，因此，选项C