期权习题.doc

一、单项选择题1、无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，（?? ）均与期权价值正相关变动。? A、标的价格波动率??? B、无风险利率??? C、预期股利??? D、到期期限? 2、假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况 。再假设存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借人资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权。则套期保值比率为（?? ）。? A、125??? B、140??? C、220??? D、156? 3、通用汽车公司拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权，两种期权具有相同的执行价格40美元和相同的到期日，期权将于1年后到期，目前看涨期权的价格为8美元，看跌期权的价格为2美元，年利率为10%。为了防止出现套利机会，则通用汽车公司股票的价格应为（?? ）美元。? A、42.36??? B、40.52??? C、38.96??? D、41.63? 4、某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则购进1股看跌期权与购进1股股票组合的到期收益为（?? ）元。? A、8??? B、6??? C、-5??? D、0? 转自 HYPERLINK 学易网 5、某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股看涨期权组合的到期收益为（?? ）元。? A、-5??? B、10??? C、-6??? D、5? 6、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期收益为（??? ）元。? A、1??? B、6??? C、11??? D、-5? 7、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（?? ）。? A、购进看跌期权??购进股票的组合? B、购进看涨期权与购进股票的组合? C、售出看涨期权与购进股票的组合? D、购进看跌期权与购进看涨期权的组合转自 HYPERLINK 学易网 8、某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为10500点的恒指看涨期权。同时，他又以200点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为10000点的恒指看跌期权。当恒指（??? ）时该投资者能获得最大利润。? A、小于9500点? B、大于等于9500点小于10000点? C、大于等于10000点小于10500点? D、大于10500点等于11100点 9、3月15日，某交易者以180点（每点10美元）的权利金卖出一第11月份到期，执行价格为9450点的道·琼斯指数看跌期权。到期日，道·琼斯指数的点位是9350点。如果期权买方放弃行权，则在这笔交易中，期权卖方的理论净收益（不考虑其他成本因素）是（?? ）。? A、180美元??? B、210美元??? C、1800美元??? D、2100美元? 10、一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值逐渐（?? ）。? A、越大??? B、不变??? C、为零??? D、越小? 11、2月10日，某投资者以100点的权利金买入一张3月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时，他又以150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点（不考虑其他费用）是（?? ）。? A、10000点??? B、10050点??? C、10100点??? D、10200点? 转自 HYPERLINK 学易网 12、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。如果无风险利率为10%，那么一份3个月期协议价格为10.5 元的该股票欧式看涨期权的价值为（? ）? A、0.30元????? B、0.31元??? C、0.32元??? D、0.33元? 13、某国库券目前价格300元，预计三年后价值为315元，则该国库券的连续复利率为（ ）? A、1.45%?????? B、1.63%????? C、1.21%???? D、.2.25%? 14、下列说法错误的是（? ）。? A、对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时