09年六月期货从业试卷.doc

PAGE 37 期货从业人员考试试卷（基础知识部分）（往年考卷，仅供参考） 单选题 1. 题干: 1975年10月，芝加哥期货交易所上市（ ）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A: 政府国民抵押协会抵押凭证 解释：美国政府国民抵押贷款协会Government National Mortgage Association，即GNMA（也称Ginnie Mae），是作为住宅和城市发展部附属部门的政府机构，作为美国政府机构，其信用完全由美国政府担保。它是由1968年美国政府将联邦国民抵押贷款协会分拆而形成的。 在二级市场上，由政府全资的政府国民抵押贷款协会（Ginnie Mae）、和另两家政府发起设立的私营证券化公司：（联邦国民抵押贷款协会（Fannie Mae）和联邦住宅抵押贷款公司（Freddie Mac），都由于有政府或准政府机构的信用担保，他们发行的抵押贷款证券均被评定为三A级证券，监管机构视此为与国债一样的无风险证券，是金融机构可以无限持有的金融资产。 自1970年以来抵押证券市场发生了许多惊人的变化，那时以抵押作为担保的转手证券首次由美国政府国民抵押协会（GNMA）引入。这些源于不同家庭抵押品的转手票据根据类别汇聚起来，基于这种集合而成的债券就是GNMA转手证券。GNMA转手证券的持有人可以获得由抵押票据所带来的本金和利息的支付。 1975年10月，美国芝加哥期货交易所（CBOT）在美国政府有关机构的协助下，经过数年的调查研究后，推出了有史以来第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证（Government National Mortgage Association Certificates，简称GNMA）期货合约，开创了现代金融期货三大家（外汇期货、利率期货、股指期货）之利率期货先河。 B: 标准普尔指数期货合约 C: 政府债券期货合约 D: 价值线综合指数期货合约 参考答案[A] 2. 题干: 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（ ）。 A: 期货价格的超前性 B: 占用资金的不同 C: 收益的不同 D: 期货合约条款的标准化 参考答案[D] 3. 题干: 1882年，CBOT（CBOT 【Chicago Board of Trade，中文：芝加哥商品交易所。】2007年7月12日，该交易所已经与CME（芝加哥商品交易所的简写）合并成为全球最大的衍生品交易所即芝加哥商品交易所集团(CME Group Inc.)，该所以上市大豆、玉米、小麦等农产品期货品种为主，这些品种是目前国际上最权威的期货品种，其价格也是最权威的期货价格。 ）允许( )， 大大增强了期货市场的流动性。 A: 会员入场交易 B: 全权会员代理非会员交易 C: 结算公司介入 D: 以对冲方式免除履约责任 参考答案[D] 4. 题干: 国际上最早的金属期货交易所是（ ）。 A: 伦敦国际金融交易所（LIFFE） B: 伦敦金属交易所（LME） C: 纽约商品交易所（COMEX） D: 东京工业品交易所（TOCOM） 参考答案[B] 5. 题干: 期货市场在微观经济中的作用是( )。 A: 有助于市场经济体系的建立与完善 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控提供参考依据 参考答案[B] 6. 题干: 以下说法不正确的是（ ）。 A: 通过期货交易形成的价格具有周期性 B: 系统风险对投资者来说是不可避免的 C: 套期保值的目的是为了规避价格风险 D: 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 参考答案[A] 7. 题干: 期货交易中套期保值的作用是（ ）。 A: 消除风险 B: 转移风险 C: 发现价格 D: 交割实物 参考答案[B] 8. 题干: 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。 A: 实物交割 B: 现金结算交割 C: 对冲平仓 (解释期货市场是一个双向交易制度的市场。在一个完  HYPERLINK /image/9c57e3fa742d53e0b48f3198 \o 查看图片 \t _blank ?? 平仓对冲 整的期货交易当中只有，通常有以下几种方式了结自己持有的头寸：第一种，先买入 开仓，后卖出 平仓；第二种，先卖出 开仓，后买入 平仓；第三种，买入，等到期后交足额保证金参与交割、接货；第四种，卖出，等到期后交标准仓单（货物凭证）参与交割、收款。以上四种当中，第一、第二种方式就属于“对冲平仓”。) D: 套利投机 参考答案[C] 9. 题干: 现代市场经济条件下，期货交易所是( )。 A: 高度组织化和规范化的服务组织 B: 期货