05金融衍生券证市场.ppt

金融衍生证券市场;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;远期利率协议中买方、卖方的收付关系：;一般化讨论：;示例：;;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;一般化讨论：;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;参考利率所在区间;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;一单位资金经过以下两种投资策略投资后，投资收益是否会有区别？ 策略1：投资于两年期的国债，投资收益率为rL，持有到期； 策略2：先投资于一年期国债，投资收益率为rS，同时与市场上其他借款人签订一份12X24的远期借贷协议，协议利率为rE。 ;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;解释：不妨将期货等同视为标准化远期合约，考虑以下远期交易： 某银行买入一份6X12的FRAs，协议利率为当天的rbid，名义本金为1个标准资金，参考利率为交割日的LIBOR；在此交易后3个月，该银行卖出一份3X9的FRAs，协议利率为当天的roffer ，参考利率为交割日的LIBOR。问：这两笔交易对该银行的风险承担和收益有何影响？ 甲公司向某银行卖出三个月后US$100万的远期外汇合约，协议汇率为US$/RMB=1:6.72。在此交易两个月后，甲公司向另外一家银行买入一个月后US$100万的远期外汇合约，协议汇率为US$/RMB=1:6.62。问：这两笔交易对该公司的风险承担和收益有何影响？;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;日期;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;大卫·李嘉图的比较优势理论;产品的比较优势来自于不同产品之间劳动生产率的相对差别，一国相对劳动生产率较高的产品具有比较优势, 相对劳动生产率较低的产品则具有比较劣势。即便一国在每一种商品的生产上都比其他国家绝对地缺乏生产率，它依然能够通过生产和出口那些“与外国相比生产率差距相对较小”的产品在国际分工中占有一席之地；而在每一种产品生产上都比其他国家绝对地具有高生产率的国家，也只能生产和出口“与外国相比生产率差距较大”的产品来获得分工和贸易利益;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授;《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授