Excel在金资时间价值计算中应用.ppt

Excel在资金时间价值计算中的应用;第一节、时间价值的概念;第一节、时间价值的概念;二、终值和现值的计算;单利终值与现值;复利终值;复利现值;EXCEL中计算时间价值的函数;现值函数 PV函数的功能是返回未来若干期资金的现值。现值为一系列未来付款当前值的累积和。公式为 = PV（rate，nper，pmt，fv，type） RATE——表示利率，是固定值 NPER——总投资期，即期数 PMT——各期所应付的金额其数值在整个年金期间保持不变,如省略，则必须有FV参数 FV-----未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略FV，则假设其值为0，且必须有PMT参数值. TYPE——数字0或1。用以指定各期的付款时间是期末还是期初。 ;三、年金终值与现值的计算; 二是先付年金，又称即付年金，指一定期限内每期期初发生的一系列等额收付款项； 三是永续年金，即无限期发生的普通年金； 四是延期年金，即延迟一定时期以后才发生的普通年金。 ;（一）普通年金 普通年金终值：一定时期内每期末等额收付款项的复利之和。 普通年金终值的计算公式为： =Aⅹ(1+i)n-1 i 或者Ｆ＝Ａ（FVIFA i，n), FVIFA i,n称为年金终值系数。 ;（二）普通年金现值： 普通年金现值：一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 普通年金现值的计算公式为： 　　　　　　　　=Aⅹ1 -(1+i)-n 　　 i 或者Ｆ＝Ａ（PVIFA i,n),　PVIFA i,n称为年金现值系数。 ;EXCEL中计算时间价值的函数;现值函数 PV函数的功能是返回未来若干期资金的现值。现值为一系列未来付款当前值的累积和。公式为 = PV（rate，nper，pmt，fv，type） RATE——表示利率，是固定值 NPER——总投资期，即期数 PMT——各期所应付的金额其数值在整个年金期间保持不变,如省略，则必须有FV参数 FV-----未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略FV，则假设其值为0，且必须有PMT参数值. TYPE——数字0或1。用以指定各期的付款时间是期末还是期初。 ;（三）先付年金;;先付年金现值： 先付年金发生在每年期初???n期的先付年金和n期的普通年金的付款次数相同，但由于普通年金是期末付款，先付年金是期初付款，n期普通年金现值比n期先付年金现值多贴现一期利息，所以，可以按n期普通年金现值公式计算到第０期前一时刻的价值，再向后复利一期，即乘以系数（１＋i)，则得到先付年金的现值Ｖ，即 ;同时，n期先付年金现值与n-1期普通年金现值的计息期数相同，但n期先付年金比n-1期普通年金多一期不用贴现的付款额A，因此，可先计算n-1期后付年金的现值，然后再加上一期不需要贴现的付款A，便可求出n期先付年金的现值，公式为 ;; 假设前M期没有年金，M+1至M+n期有n期的普通年金A，则可以根据普通年金现值公式先将n期的普通年金折算为M年末时刻的价值，然后再向前贴现M期，即可得到延期年金的现值。 Ｖ=A.(PVIFA i,n). (PVIF i,m) ;或，先假设前M期也有普通年金A，这样可以得到M+n期的普通年金，根据普通年金现值公式计算M+n期普通年金的现值，再减去虚设的前M期普通年金的现值，也可以得到延期年金的现值。 V= A.(PVIFA i,M+n)- A.(PVIFA i, M).;（五）永续年金;五、其他时间价值函数应用;求解利率;求解期限;求解年金;每期等额还款额中本金和利息的计算;