万福生科财务表报剖析.ppt

财务报表分析 —现金流量表;公司资料;公司简介;2009年9月24日:深圳市盛桥投资管理有限公司等三家公司及刘丽等七个 自然人与该公司全体股东签订增资扩股协议,以人民币4,905.60万元 现金增加该公司注册资本488.181万元,增加该公司资本公积4,417.419 万元.增资完成后湘鲁万福注册资本由人民币2,000万元增至人民币 2,488.181万元,资本公积增至人民币6,617.419万元. 2009年9月30日：湘鲁万福以采用整体变更方式设立万福生科(湖南)农业 开发股份有限公司。 2009年10月28日：在常德市工商行政管理局进行了变更登记,注册资本 5,000.00万元,股份总数5,000万股(每股面值1元). 2011年**月**日：公司向社会公开发行人民币普通股17,000,000股,每股 面值为人民币1元。 2011年9月27日：在创业板上市,股票简称万福生科,股票代码300268. 发行上市后注册资本变更为人民币67,000,000.00元. ; 万福生科最先被发现的造假行为是2012年半年报。在2012 年半年度报告中，该公司虚增营业收入1.88亿元，虚增营业成本 1.46亿元、虚增净利润4023.16万元，前述数据金额较大，且导 致该公司2012年上半年财务报告盈亏方向发生变化，情节严重。 因此万福生科被湖南省证监局立案调查，并在2012年11月23日 被深交所公开谴责。随着监管部门调查的深入，万福生科以往的 “恶行”终于被揭露出来。万福生科3月2日公告称，经公司自查发 现2008年至2011年定期报告财务数据存在虚假记载，初步自查 结果如下：2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营 业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。据万福生科招股 说明书及2011年年报，2008~2011年，该公司净利润分别是 2565.82万元、3956.39万元、5555.4万元和6026.86万元，四年 内净利润总数为1.81亿元。可是其中有1.6亿元净利润是虚构的， 实际上四年合计净利润数只有2000万元左右，近九成 为“造假”所得。监管部门针对万福生科的处理意见尚 未宣布，但是万福生科发布公告提醒股东称，该公司存 在多重“暂停上市”风险以及“终止上市”的风险。;;;;;;;现金流量比率指标分析;趋势图表分析;2.现金获利能力分析：;常见的财务报表造假手法简介：;万福生科财务报表造假手法简介：; 万福生科2012年中报显示，该公司的在建工程在没有项目转 入固定资产的情况下，账面余额从86 750 113.38元增加至179 975 363.60 元，增加近8323万元；预付账款账面余额从119 378 847.66元增加至 145 695 483.65元，增加了近2632万元。 万福生科的虚假销售本质上是自己销售给自己，只是借了别人公司的 名义而已。 为伪造客户收入，万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开 销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销 售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。;自由现金流量(Free Cash Flow，FCF);自由现金流量(Free Cash Flow，FCF); 自由现金流量是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出后的差额，其中资本性支出是维持企业现有生产能力的全部资本支出，包括投资在固定资产、无形资产各其他长期资产上的现金支出。; 现金流量表是建立在收付实现制的基础上，所以可以根 据账簿记录来直接确定本期的收入和费用，并加以对比以确 认本期盈亏。一般来说，一个企业的自由现金流量越大，表 明其内部产生现金的能力越大，其可自???使用的内源资金也 越多，企业对外融资的要求也越低，企业的财务状况越健康。 自由现金流量才是企业用来扩大投资、支付利息、回报投资 者的源泉。; 反观万福生科的净利润和自由现金流增长趋势出现了 严重背离趋势。该公司财报显示，2009至2011年，公司净利润分别为3956万元、5555万元、6026万元，逐年递增，而自由现金流量值分别为332万元、-3997万元、-10276万元，连年大幅下滑因此，这样，也可以基本判断出该公司销售造假、利润虚增。 ;以上财务数据主要来自同信证券