财务的管理习题解答.doc

《财务管理》2012-2013学年第2学期练习题 单项选择题。 1. 现代财务管理的最优目标是( D )。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、每股盈余最大化 D、股东财富最大化 2. 反映公司价值最大化目标实现程度的指标是 ( C)。 A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 3. 如果通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是( c )。 A．企业债券利率 B．金融债券利率 C．政府债券利率 D．公司可转换债券利率 解析：本题几个选项中，政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率，政府债券可以表示资金时间价值。但是，如果存在通货膨胀，政府债券的利率中也包括通货膨胀补偿率，此时它就不能代表资金时间价值的大小。 4. 某大学决定建立科研奖金，现准备存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20 000元用来发放奖金。在存款年利率为10％的条件下，现在应存入( )元。 A．250 000 B. 200 000 C．215 000 D. 300 000 答案：B 解析：本题是一个求永续年金的问题，应存入的款项＝20 000／10％＝200 000元。这个问题也可以这样来理解：如果你存人银行200 000元，在利率为10％的情况下，每年肯定可以获得20 000元(即200 000 ×10％)的利息用来发放奖学金，而本金不动，当然可以无限期地支付下去。 5．年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是( )。 A．i＝(1+r／m)m-1 B. i＝(1+r／m)-1 C．i＝(1+r／m)-m -1 D. i＝l-(1+r／m)-m 答案：A 解析：参看教材上的公式。 某公司股票的贝塔系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的期望收益率为（ ） A. 4% B. 12% C 8% D 10% 7．下列权利中，不属于普通股东权利的是( )。 A．公司管理权 B．分享盈余权 C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权 答案：D 解析：普通股股东的权利有：管理权(包括投票权、查账权、阻止越权)；分享盈余 权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。 8. 某企业按年利率4．5％向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的实际利率为( )。 A．4．95％ B．5％ C．5．5％ D．9．5％ 答案：B 解析：补偿性余额贷款实际利率的计算公式为： 补偿性余额贷款实际利率=名义利率÷(1一补偿性余额比率) =4．5％÷(1—10％)=5％ 9. 某公司发行债券，票面利率为10％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税税率为33％，则债券资金成本为( )。 A．10% B．6．7％ C．6．91％ D．7％ 答案：C 解析：债券资金成本＝[10％×(1—33％)]／(1-3％)＝6．91％。债券资金成本与债券的发行期限无关 10. 某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6％的比例固定递增，据此计算出的资金成本为15％，则该股票目前的市价为( )元。 A．23.56 B. 24.66 C．28.78 D. 32.68 由于普通股资金成本＝D1／Vo(1-f)+g，在筹资费用率为0的情况下，股价(Vo)＝D1／(普通股资金成本-g)＝2×(1+6％)／(15％-6％)＝23．56(元) 11．某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( )。 A. 1．2倍 B．15倍 C．0．3倍 D．2．7倍 复合杠杆＝1．8×1．5＝2．7，表明每股利润变动率是销售额变动率的2．7倍，选项D确。回答本题的关键是要正确掌握复合杠杆的含义，它所反映的是销售额变动对每股利润变动的影响程度。 12. 最佳资金结构是企业在一定条件下的( )。 A．企业价值最大的资金结构 B．加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构 C. 加权平均资金成本最低的目标资金结构 D．企业目标资金结构 答案: B 解析：只有加权平均成本最低、同时企业价值最大的资金结构，才是最佳资金结构。最佳资金结构应作为企业的目标资金结构，但目标资金结构不一定是最佳资金结构。