国际贸易国际业企兴起.ppt

Introduction: Multinational Enterprise and Multinational Financial Management; ????????????????????????????????????????????????????????;The Content of this Chapter;PART I. THE RISE OF INTER-MODAL INTERNATIONAL TRADE (國際貿易的興起）;古典的國際貿易理論 1/2;古典的國際貿易理論 2/2;古典國際貿易理論－不合時宜;PART II. THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION （國際企業的興起）;多國籍企業之特色;THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION;THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION;THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION;THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION;THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION;重點在於它的心態，而不是它的規模或是它有沒有把資產擴散到全世界。 與全球整合營運互補的，是彈性、調適能力、與速度。 集中化：企業必須思考並建立該公司最擅長的方向。 成功的關鍵端繫於一種新的商業人士：全球經理人(Global Manager)。;1.2 企業與財務的國際化;能帶來成長。 引進責任(accountability)、開放、與競爭的觀念。 將民主與自由傳送到世界各個角落。 讓開發中國家更富足，得以建構更乾淨的環境。 讓政府在決定自己的經濟政策時，所擁有的自由度降低。 使得各國的經濟社會更加整合。;實例說明 東亞金融風暴 (1) 1/2;實例說明 東亞金融風暴 (1) 2/2;實例說明 東亞金融風暴 (2);1.3 國際財務管理的理論與實務;國際財務管理;套利：在某一個市場購買有價證券或商品，並立即賣到另一個市場去，以賺取價差。 市場效率：市場內交易的證券價格已經立即結合相關資訊。;資本資產定價：有價證券是如何以其預期的風險與報酬來評價。 資本資產定價模式(capital asset pricing model, CAPM)/套利定價理論(arbitrage pricing theory, APT)。 系統性(systematic)或無法分散的(nondiversifiable)風險/非系統性(unsystematic)或可分散的(diversifiable)風險。;利用資本市場的不完美和稅賦的不對稱，來為公司創造價值。