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外盘止跌企稳，国内仓单压力连增 2017/03/27 白糖周报 中粮期货研究院 执笔：张欣萌 电话：010 邮箱：zhangxinmeng@ 报告要点 ? 上周国内市场受国际糖价下行以及国内商品整体走弱的带 动震荡下行。近月 5/9 价差连续走强，当周累计走强 27 张欣萌 元/吨至-85 元/吨。9/1 价差则连续走弱 48 元/吨至-271 元 010 /吨。仓单压力持续增长，截止 3 月 24 日总仓单数量已达 zhangxinmeng@ 83568 张。基本面上，2 月中国进口食糖 18 万吨，同比大 从业资格号：F0311178 幅增长 64%，环比下降 56%。广西已基本收榨，截止 3 月 投资咨询资格号：Z0011818 24 日已收榨糖厂数量达到 84 家，仅剩 9 家糖厂未收榨。 后期生产焦点转向云南地区。 ? 上周国际糖价破位下行，周三 ICE 原糖 5 月合约盘中大幅 跌至 17.02 美分/磅。随后，糖价止跌企稳，周四大幅收涨 1.73%至 17.60 美分/磅，当周累计下跌 3.56%。近月 5/7 价 差再次走弱。伦敦白糖走势基本跟随，5/5 白糖升水当周 累计小幅走强 2.8 美元/吨至 110.8 美元/吨。基本面上， 印度马邦基本收榨，榨季产量预计同比大幅减少近一半。 泰国 2 月原、白糖出口同比均增长，其中高品质白糖出口 量大幅增长，体现了走私需求持续强劲。 ? 观点上，国际糖价止跌企稳，预计短期维持低位震荡走 势，后期关注巴西新榨季开榨情况，若开榨进度不及预 期，或将提振国际糖价。国内方面，目前现货市场依然清 淡，郑糖仓单数量持续增长，对盘面压力持续存在，预计 维持低位震荡走势。后期关注现货情况，若有所转暖或将 对盘面带来支撑。 白糖周报 第一部分 一周行情回顾及展望 上周国内市场受国际糖价下行以及国内商品整体走弱的带动震荡下行，周三主力合约 1705 盘中大幅下挫，跌破前低至 6599 元/吨。随后糖价止跌企稳，低位震荡。近月 5/9 价差连 续走强，当周累计走强 27 元/吨至-85 元/吨。9/1 价差则连续走弱 48 元/吨至-271 元/吨。仓单 压力持续增长，截止 3 月 24 日总仓单数量已达 83568 张。基本面上，2 月中国进口食糖 18 万 吨，同比大幅增长 64%，环比下降 56%。广西已基本收榨，截止 3 月 24 日已收榨糖厂数量达 到 84 家，仅剩 9 家糖厂未收榨。后期生产焦点转向云南地