饮料食品行业范例.docx

饮料食品行业 随着经济的发展，人们对生活品质的要求越来越高，食品饮料行业也成为人们关注的焦点。到2015年12月11日为止，沪深市场食品饮料板块股票数量为108只，成交量1059万手，成交额164.41亿元。以《2015年中国食品饮料行业市场分析研究及预测报告》为例，对食品饮料行业进行一下分析。 一、食品饮料行业2014-2015年市场表现 从2014 年11 月牛市开启到2015 年11 月底，在整整一年的时间里，A 股市场经历了大起大落。整体来看，食品饮料板块缺乏亮眼表现，转型及壳资源个股取得了最大收益。我们将这一年时间划分为牛市开启期、横盘期、疯牛期、股灾期及慢牛期，在不同的市场阶段，食品饮料板块及个股表现大相径庭，板块防御性特征明显，股灾期表现优异，但是牛市期间缺乏弹性；板块内以白酒为代表的消费蓝筹和小盘成长股此消彼长，板块整体性行情并未出现。 （一）牛市开启期(2014 年11 月至2015 年1 月)：蓝筹为王，老白干引领白酒行情。 蓝筹板块开启牛市序幕：2014 年11 月份开始的第一波牛市行情以非银、建筑和 HYPERLINK /hangye/hy475.html \t _blank 银行为主的低估值蓝筹为 HYPERLINK /center/bankuai.html \t _blank 领涨板块， HYPERLINK /SZ159915.html \t _blank 创业板涨幅落后。此轮牛市中，食品饮料板块表现尚可，14.13%的涨幅位居第十位。 个股上，老白干引领白酒行情：食品饮料同样表现出蓝筹领涨的行情，白酒板块表现优异，特别是推出定增预案的老白干，催化出白酒的 HYPERLINK /SH502006.html \t _blank 国企改革预期。在此期间，老白干以88.32%的涨幅位居第一，古井、汾酒、洋河等白酒普遍涨幅靠前；伊利、双汇和张裕等其他消费蓝筹同样表现尚可。而小市值食品公司普遍表现不佳，特别是四季度业绩低于预期的煌上煌、克明面业、黑芝麻等涨幅落后。 （二）横盘期(2015 年1 月至2015 年3 月)：创业板补涨，业绩确定的调味品等食品饮料子板块受到青睐。 创业板补涨，食品饮料涨幅位居倒数第六：2015 年1 月份开始，前期领涨的金融和建筑等权重板块势头减弱，前期牛市未有表现的创业板成长股领涨，但是涨幅尚不明显，风格切换尚未确认。在此期间，计算机、传媒取得了30%以上的涨幅，而银行和非银涨幅倒数，食品饮料表现不佳，2.60%的涨幅位居倒数第六位。 业绩确定标的及转型个股表现突出：个股上，白酒板块开始调整，古井、汾酒、老白干等前期涨幅居前的公司领跌；此时业绩确定性较高的百润、汤臣倍健以及调味品板块公司海天和中炬表现亮眼，同时转型标的海欣食品和黑牛等同样涨幅居前。 （三）疯牛期(2015 年3 月至2015 年6 月中旬)：风格切换确立，食品饮料严重滞涨 风格切换确立，疯牛行情开启：在源源不断的资金驱动下，投资者风险偏好明显上升，配合上互联网+的巨大风口，2015 年3 月 A 股开始疯牛行情。在此期间轻工、 HYPERLINK /hangye/hy436.html \t _blank 纺织服装和计算机涨幅居前，而权重金融继续滞涨，食品饮料股也落入谷底，61.13%的涨幅仅仅高于银行和非银，位居倒数第三位。 消费蓝筹表现低迷，转型个股成为主流，高成长的百润和西王同样表现不俗：转型个股凯撒旅游、 HYPERLINK /SZ002515.html \t _blank 金字火腿、 HYPERLINK /SH600090.html \t _blank 啤酒花等表现抢眼，同时业绩逐渐释放的百润和西王同样表现优异。蓝筹股集体低迷表现，双汇、青啤、茅台等位居涨幅的后三位， HYPERLINK /SH600866.html \t _blank 星湖科技由于停牌完美错过此轮牛市。 （四）股灾期(2015 年6 月中旬至2015 年9 月)：A 股上演捉妖计，食品饮料防御性凸显 食品饮料防御性凸显：股灾来临，千股跌停的场面历历在目，虽然板块之间的表现没有太大的差异，但是以银行、食品饮料为代表的前期滞涨严重、估值合理的板块仍然取得了明显的相对收益，但是非银受到业绩预期的影响表现一般；计算机和传媒等板块跌幅居前。在此期间食品饮料下跌34.60%，仅次于银行，防御价值凸显。 白酒板块迎来第二波行情：在不考虑停牌个股的情况下，除了 HYPERLINK /SH603589.html \t _blank 口子窖等新股之外，白酒防御性尽显，特别是 HYPERLINK /SZ000858.html \t _blank 五粮液和茅台两大高端白酒表现优异，跌幅均在20%以内，