中国资本市场基础知识范例.ppt

中国资本市场基础知识介绍 ERan Acoo;;1、资本与资产 --资本的概念：能够创造、带来新增价值的价值附着物叫做资本，通俗讲就是投入可以产生收益的资金及其附着物总额。在金融学和会计领域，资本通常用来代表金融财富； --资产的概念：资产是指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源； 资产＝资本＋其他积累＋负债 2、资本市场 期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。 ;3、资本市场的作用 ----资源有效配置与优化的作用； ----支持发展的融资作用； ----促进社会价值再分配的作用； ----产权结构的调整与优化的作用； ----促进企业治理完善的作用；;1、广义资本市场的构成 广义资本市场的构成主要包括：货币市场、狭义资本市场； 2、狭义资本市场的构成 证券市场（股票市场、长期债券市场——长期国债、企业债券、金融债券等）、长期信贷市场（长期抵押贷款、长期项目融资等）、衍生工具市场（金融期货市场、金融期权市场等）。 通常所说的资本市场，一般特指证券市场。 ;3、资本市场的结构 资本市场主要由场内市场和场外市场两部分构成。 其中场内市场主要包括： 二级市场：主板（上海、深圳，含中小板）、创业板（俗称二板） 一级半市场：全国中小企业股份转让系统（俗称新三板） 一级市场：区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场； 4、资本市场的服务机构构成 ----交易机构：上海证券交易所、深圳证券交易所、中关村股权交易中心、各产权交易中心、各期货交易所等； ----交易登记服务机构：中国证券登记结算中心； ----交易代理服务机构：证券公司，俗称券商； ----交易审批与监管机构：中国证监会； ----交易参与者：证券发行人、证券中介、机构投资者（投资公司、自营资格的证券公司、投资基金公司、个人投资者）等;5、资本市场的交易对象 ----股票； ----债券； ----产权（思考：产权与股权区别是什么？）； ----期权； ----其他金融衍生品等。 ; 1、IPO 首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。 2、IPO的依据 企业估值 3、企业估值的常用方法 收益折现法：就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出上市公司价值，如最常用的股利折现、现金流贴现等； 类比法：就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P/E即股价/每股收益)、市净率(P/B即股价/每股净资产)，再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都采用预测的指标； 资产重置法：依据市场现价，重置同等规模的资产的价值；; 4、现行IPO的模式 审核制：按照《证券法》的规定，国务院证券监督管理机构负责对发行人的申请文件依照法定条件和程序进行审查，对符合信息公开要求和法定条件的予以核准，但不对核准发行的股票的未来收益和投资风险负责。 未来：注册制：指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。 区别：上市不在困难，但退市将更简单； ; 5、现行各级证券市场的IPO条件 5.1公司发行新股的条件 根据《证券法》规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件： 　　（1）具备健全且运行良好的组织机构； 　　（2）具有持续盈利能力，财务状况良好； 　　（3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法事项； 　　（4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 5.2主板（含中小板）IPO的条件要求 根据《中华人民共和国证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票并上市的有关条件与具体要求如下： 1、主体资格：A股发行