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财经论坛 C??品石磊鬲夏赢鬲忑 E???????????????? 。张文孝,誓、列巍, (1????t????????????????????????????430()-74?? 2??????????????????????????????????0)0006 ?⒅泄??恕?褚?刑??小礻х瘛I轿魈?????? ????????EVA?????????????????????????????????????? 方方面面。本文基于财务管理循环,构建了包括财务目标、决 ????????????????????????????????EVA???????????????????? 进行了分析。 ??????????EVA???????????????????????????????? ????EVA???????????? ??I 财务系统各构成要素的关系 在竞争激烈的今天,价值管理风靡全球。?????? ????????4t????N?????????????????????????????????????????? Value ?????迷黾又?作为一种价值管理模式,越来越受到 业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值。企业价 ????????????????????????????????????EVA?????????????? 值是一个前瞻性的概念,它反映的不是食业现有资产的历史价 润减去债务和股本成本。是所有成本被扣除后的剩余收入 值或账面价值,而是企业未来获取现金流量的能力及其风险的 (Residual income)???????????????????????????????????????? 大小。理论上企业价值最大化目标具有严密性,但由于其前瞻 的指标,但与大多数度量指标不同的是,它考虑了带来企业利 性,使企业价值最大化目标的估算存在相当大的困难性,这就 ??????????????????????????????EVA?????????????????????? 导致了其在管理实践中应用的困难。同时,由于现金流量是一 贯穿于企业管理的方方面面。 种流量指标,它不利于进行管理控制。怎样将这种前瞻性的概 ????????????????EVA????????????????????????????????

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