公司债券发行与交易管理办法解读2016年6月.pptVIP

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2017-04-25 发布于浙江
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公司债券发行与交易管理办法解读2016年6月.ppt

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;《公司债券发行与交易管理办法》修订情况;债券融资及交易所债券市场前期发展状况;*;*;*;世界主要国家非金融企业债券余额与GDP的比值;交易所债券市场的前期发展状况; 《公司债券发行与交易管理办法》修订情况;;;*;发行主体; 特殊发行主体;（二）丰富债券发行方式;非公开发行负面清单; ; ;;*;;小公募审核程序;;;（六）加强债券市场监管，强化持有人保护;;小结：大公募、小公募、私募发行方式比较;小结：大公募、小公募、私募发行方式比较;*;;*;*;*;*;*;发行利率与中期票据比较（AAA）;发行利率与中期票据比较（5年期AA+）;发行利率与中期票据比较（5年期AA）;原因一：债券质押式回购;原因二：多交易方式降低流动性溢价;从含权情况看，公司债券含权债券比例超过50%，企业债券上述比例为26%，中票仅7%的债券含权。含权条款可以增加发行人的融资灵活性，有效延长债券期限，同时并不增加当期融资成本。; 资产证券化;资产证券化业务的定义（《管理规定》第1、2、4条）证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展的，以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过设立特殊目的载体（SPV），采用结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。（《管理规定》第1、2、4条）适用范围：证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展的资产证券化业务性质：证券发行活动，投融资活动，新型的固定收益类产品;;“五矿发展应收账款资产支持专项计划”案例;;;意义和作用;*;资产证券化与公司债券的区别;*;;*;公司债券监管部赖朝晖 laizhh@csrc.gov.cn 010-88060022