01-嘉学院本科毕业论文(设计)开题报告表.doc

 SHAPE \* MERGEFORMAT 嘉应学院 2013 届 经济与管理学院 本科毕业论文(设计)开题报告表 课题名称2013年民企海外并购的财务分析课题类型理论研究指导教师 李娜学生姓名陆柔燕学 号2090611126专 业财务管理 本 课 题 研 究 的 现 状 伴随着世界经济的高速增长,世界市场竞争日益激烈，全球企业跨国并购已经成为直接投资的主要方式，并改变着产业的国际分工和市场竞争格局。自20世纪90年代中期以来形成全球跨国并购浪潮后至今势头有所减缓，但并未结束。中国这样一个后起之秀也逐渐融入到并购浪潮之中，我国企业在立足国内市场的同时,也不失时机“走出去”——特别是资金雄厚、有胆略的民营企业。以2009年为例，高达433亿美元的非金融类对外直接投资额中,就有近五成属于海外并购投资。在后危机时代的这场海外并购浪潮中，中国民营企业危机后的海外并购数目已经占到我国海外并购总量的40%以上，并购领域几乎涵盖了整个第三产业。中国国家发展改革委外资司司长孔令龙说：“民营企业已经成为中国企业“走出去”的重要力量，有其独特的竞争优势和重要意义，并购将成为中国对外投资的重要形式。尤为重要的是，民营企业的海外并购将成为中国海外并购的新亮点。” 过去，民营企业海外并购领域主要集中在制造业，并以机械制造业为主，但现在并购领域有所拓宽，已开始向通信服务、新能源和环保领域扩展，同时把眼光投向了研发领域；规模与速度持续增长，但仍相对落后于发达国家；并购方式也由收购破产企业向购买经营良好的中小企业的股权延伸。无论是何种类型的并购行为，最终在于最大程度地实现资源的最优化配置，使并购双方的企业价 值得以提高，增强企业的市场竞争力。就是要发挥市场机制在资源配置中的基础作用，以调整不合理的产业结构、产品结构和企业分布结构及企业组织结构，促进技术进步，获取高新技术实现技术、产品和市场优势互补，促进自主产品加速更新换代或提高档次；并通过收购品牌和销售渠道快速进入当地市场；促进资源优化配置，取得规模经济效益。 在这样的形势下，2013上半年的民企海外并购数量势必有增无减。然而，面临复杂的国际市场环境，民营企业在海外并购方面优势与劣势同在，机会和威胁并存： 一、优势： （1）民企相对国企更具市场化，产权一般比较清晰，所以“走出去”更容易被国外接受，不会像央企因为“国有”背景而不被海外企业家和政治家所认同； （2）决策果断且速度较快、周期较短，能够快速传递和处理市场信息，随着国际市场的变化迅速调整经营战略； （3）海外并购更加理性务实，并购目标在于扩大海外市场、提升品牌知名度来增强国际竞争力，真正实现“走出去”战略； （4）民企相对国企全资收购多，这种全资方式为并购后的公司治理和经营管理奠定了坚实的基础； 二、劣势： （1）海外并购经验欠缺，缺乏相应的战略性指导和规划，并购后整合重组及管理能力不足； （2）与国外企业，或与大型的国有企业相比，民企仍然规模较小，实力和抗风险能力较弱。 （3）国家相关部门在规范中资企业投资海外的制度建设方面严重滞后，缺少规避风险、责权利明晰的制度设计，对曾经出现的重大金融风险教训总结不够，问责不力。 三、机遇： （1）世界经济低迷导致很多海外优质项目存在价值低估，为民营企业出海“抄底”提供了绝佳的契机； （2）各部委“新36条”实施细则出台，改善国内竞争环境助力民企做强做大，客观上提升民企在海外并购市场上的实力。 四、威胁： （1）国内经济增长面临下行压力，民营企业在国内市场上的经营遭遇困境，贸然收购海外资产或将导致更大资金困难； （2）全球经济不稳定，前景仍然较为暗淡，接手的海外资产仍将面临改善经营状况的压力和挑战。 （3）中国“走出去”的企业面临的境外安全风险越来越大。政府部门要着力完善政策支撑体系，制定出既符合全球跨国投资规律、又适应中国企业“走出去”需要的综合性政策支撑体系。其中，加强风险防控体系建设是重中之重。? 学术价值和现实意义 企业并购是企业运用资本运营的方式实现对外部的低成本的规模扩张的重要手段，以达到最佳规模经济的要求,实现资源的最优化配置,提高企业价值,增强市场竞争力。世界经济高速发展的同时,中国经济也将持续高速增长，成为亚洲经济增长的火车头，在国际化的大趋势下，中国经济采取了海外并购作为参与国际合作与竞争的一种方式；与此同时，民营企业的迅速发展, 积累了不少民间资本, 传统的经营模式适应不了竞争的要求,许多习惯于保持低调的民营企业家开始了海外并购发展壮大自己；此外，近年来中国政府出台了一系列支持海外并购的政策，规定制定了许多针对民营的扶持政策，以利于鼓励民营企业拓展海外市场，为中国企业海外并购营造了良好的政策环境，对于中国民营企业海外领域的拓展将会