01例项融资在中国的发展.doc

如前所述，20世纪60午代初深圳沙角B电厂采用了类似BOT的建设方式，它标志着中国利用项目融资方式进行建设的开始。为尽快解决能源、交通、通信等基础设施严重不足的问题，加快基础设施的建设步伐，改变过去基础设施建设单纯依靠国家财政投资的传统做法，大胆尝试项目融资新方式。中央政府在制定“八五”计划时，国家计委首次提出了运用BOT方式加快基础工业发展和基础设施建设方面的新思路。但在具体实践中，由于多方面的原因，我国项目融资方式发展十分缓慢。 进入20世纪90年代，我国陆续出现了一些以BOT方式进行建设的项目，如上海黄浦江延安东路隧道复线工程、广州至深圳高速公路、上海大场水处理厂、海南东线高速公路、三亚凤凰机场、重庆地铁、深圳地铁、北京京通高速公路、广西来宾B电厂等。这些项目虽然相继采用BOT模式进行建设，但只有重庆地铁、深圳地铁、北京京通高速???路等项目被国家正式认定为采用BOT模式的基础设施项目。广西来宾B电厂BOT项目是经国家批准的第一个试点项目，经过各方多年的努力，该项目已取得了全面成功，被国际上很有影响的金融杂志评为最佳项目融资案例，在国内被誉为“来宾模式”。 为使我国项目融资尽快走上正轨，并按国际惯例进行运作，国家对外贸易经济合作部于1994午发布了《关于以BOT方式吸引外商投资有关问题的通知》，原国家发展计划委员会也于1997年4月发布了《境外进行项目融资管理暂行办法》，连同以前公布的《指导外商投资方向暂行规定》和《外商投资产业指导目录》一起，基本构成了中国BOT项目融资的法律框架。 随着越来越多的基础设施项目采用BOT方式进行融资，建设部在2004年颁布了《市政公用事业特许经营管理办法》，初步规定了特许经营的适用范围，参与特许经营权竞标者应当具备的条件、竞标程序，以及特许经营协议的主要内容等。随后北京、深圳、天津、济南等城市相继发布了基础设施特许经营办法，也都对特许经营的相关事项作出规定。 但是目前项目融资在中国的发展还处于挑战与机遇并存的新局面。 项目融资面临的挑战主要来自两个方面：其一，过去曾长期制约中国经济发展的基础产业瓶颈，制约局面已有很大的改变。随着市场结构的变化，一些领域或地区的某些产品出现了相对过剩或供求平衡；其二，某些垄断行业的改革正朝着市场化的方向迈进。例如电力工业体制正在进行以“厂网分离，竞价上网”为目标的市场化改革，并在许多省份开始试点，然后全面推行。按照这一改革的思路，电力项目融资中的长期购电协议的签署就已不具备以往的条件。上述两点都将影响到项目融资的实施。 特别是BOT项目，毕竟属于新生事物，在中国发展也仅有短短二十几年的历史，多数项目缺乏成功的建设、运营、移交的经验，仅仅依据目前的一些有关特许经营的原则性规定，还远远不能满足实践的需要。而在英、美、日等发达国家，目前在特许经营方面已经形成完善的法律法规体系，制定出一套操作性非常强的特许经营指南，详细规定了项目融资各个环节的具体事项，使得BOT项目运作非常规范。这正是中国目前尚未完善的一个重要方面。 在正视项目融资面临挑战的同时，还必须看到，随着中国经济的进一步发展，新的投资领域和投资机会的出现，为项目融资的进一步发展提供了有利时机。例如，我国在“十五”期间加速了城市化的进程。加大了对城市基础设施投资。未来的“十一五”、“十二五”的发展会更快，巨大的投入完全依靠政府的公共财政是不可能的，必须广开融资渠道，在这方面项目融资可以大有作为。 项目融资的发展方向可重点考虑城市轨道交通、城市供水及污水处理等项目。并且国家和地方也在不断出台相应的鼓励措施，例如在2005国务院颁布《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，提出“要加快完善政府特许经营制度，规范招投标行为，支持非公有资本积极参与城镇供水、供气、供热、公共交通、污水垃圾处理等市政公用事业和基础设施的投资、建设与运营”。建设部也相继颁布了一系列的诸如污水处理、供水、供热等特许经营协议示范文本，使BOT项目在特许经营协议谈判方面有所依据。可以说，未来中国的BOT项目具有非常广阔的发展空间，也迫切地需要相关理论的指导，将BOT在基础设施项目建设领域的优势最大限度地发挥出来。