2016.12.12宏观分析.docx

2008年以来我国宏观经济政策的调整与分析 经济政策是指国家或政府为增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。它是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识的干预。 宏观经政策的目标有四种，即充分就业、价格稳定、经济持续增长和国际收支平衡。宏观经济政策的调整主要包括国家规划、货币政策、财政政策等的调整。其中财政政策由国家财政部制定，货币政策由中国人民银行制定。 一、主要宏观经济政策 2008年 （一）政策背景 从2008年初的南方冰雪灾害到“5.12”汶川大地震，中国经历了极为困难的一段时期，受美国金融危机的影响，中国又面临对外出口受阻、经济增长放缓的困境。 （二）经济政策 1. 财政政策：由稳健转向积极（11月份）。 我国政府的宏观财政政策包括财政支出政策和财政收入政策。 财政支出政策：11 .9国务院常务会议宣布对宏观经济政策进行重大调整，财政政策由稳健转为积极，同时公布了今后两年总额达4万亿元多庞大投资计划。 财政收入政策：12.10实行结构性减税推进税费改革。 2. 货币政策：适度从紧转向适度宽松。（11月份） 我国中央银行的货币政策包括公开市场业务、调整法定准备金率、对商业银行贷款和调整利息率。 2008年9-12月，中国人民银行5次降低基准利率，9－11月四次下调法定准备金比率。降低基准利率有助于扩大消费者需求和投资需求，使得IS曲线右移，国民收入上升；而降低法定准备金比率一方面能够刺激商业银行的贷款和存款，扩大信贷，使企业更容易贷款进行生产投资， 2009年 （一）政策背景 2009年，在扩张性的财政政策、宽松的货币政策、全面回调的贸易政策以及十大产业振兴计划和四万亿政府刺激计划作用下，中国宏观经济政策在避免经济衰退方面有了一定的成效。 （二）经济政策 1. 财政政策：保持积极 以扩大消费需求为核心，以加快改革为重点，综合运用各种财政手段，配合金融政策和其他手段，来改善经济结构和拉动经济增长。 2. 货币政策：保持适度从宽 合理扩大银行信贷规模，继续下调利率和存款准备金率。实施差别化货币政策，促进经济转型。 2010年 （一）政策背景 2010年中国经济面临较好的发展机遇，经济增长速度依然较快，但经济发展仍面临着结构性，发展性和体制性等诸多矛盾。特别是投资与消费比例不协调，产能过剩问题突出，内外需不平衡依然存在，就业形势不容乐观，保持价格总水平稳定性不好。 （二）经济政策 1. 财政政策：积极 着力保障和改善民生；实施结构性减税政策的基础上狠抓增收节支。 2. 货币政策：继续适度从宽 加大对通胀预期的管理力度；货币政策由侧重于“宽松”转向“适度”；6次上调存款准备金率。 2011年 （一）政策背景 2011年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力。这是2008年11月中国为应对国际金融危机提出货币政策“适度宽松”后，首次回归“稳健”。 （二）经济政策 1. 财政政策：积极 更加突出保障和改善民生；注重结构调整，将更多的资金用于“三农“、科技、教育、文化等社会建设；继续实行机构性减税。 2. 货币政策：适度从宽转为稳健 10次上调贷款基准利率；紧缩流通中的货币量进而减少投资来控制总需求。 2012年 （一）政策背景 （二）经济政策 1. 财政政策：积极 “营改增”扩容小微企业减负。扶持节能环保政策持续给力。为支持发展对外贸易，2012年9月12日，国务院常务会议通过《关于促进外贸稳定增长的若干意见》，确定了加快出口退税进度、扩大融资规模等8条政策措施。政策资金力挺海洋经济提速。 2. 货币政策：总量稳健、定向扩张。 2012年上半年，内外需明显不足，经济增速放缓。货币政策预调微调足以体现政府“稳增长”的意图。随着中国经济在第三季度见底并逐渐回升，央行下半年一直用逆回购等公开市场操作来调节市场的流动性。 2013年 （一）政策背景 我国国民经济运行总体平稳，主要指标处在年度预期的合理区间，但经济环境仍然错综复杂。从国内生产总值增速和工业增加值数据来看，我国经济稳定增长，但工业企业盈利状况仍未好转；从拉动经济增长的三大需求来看，中国经济的增长仍然是靠内需拉动；居民消费价格指数（CPI）环比持平，通货膨胀压力温和可控；货币市场运行平稳，继续实施稳健货币政策。 （二）经济政策 1. 财政政策：积极 扩大基本建设投资，推动了经济的增长；加快基础设施建设，优化经济结构；加大科技改革创新力度，推动产业结构优化升级；增大教育和科研投入，增强经济增长的内生动力；完善社会保障制度和就业再就