套期保值及敞口管理.ppt

套期保值和敞口管理;;套期保值的重要性——期货市场的功能;1、套期保值是大宗商品BTB企业商业模式的核心组成部分。 1）是采购和销售的重要渠道 2）利润获取的重要方式 2、套期保值是企业核心竞争力的重要构成，也是打造核心竞争力的关键要素。 3、套保能力是企业践行差异化竞争策略的重要手段。 ;;敞口头寸的概念和管理内涵;; ;;套期保值作为现代企业运营风险管控中的重要环节，其功效发挥还取决于企业整体运营风控模式的设计和执行。 1、运营风控的定义 聚焦于企业运营过程当中面临的期现货敞口净头寸的价格风险，并对其开展全价值链管控。这里所说的风险包括经营品种、经营规模和价格波动带来的风险。;2、运营风控的管理内涵 1）内部信息流管理 ★以日报的形式对企业运营数据进行逐日跟踪统计，精确测算企业整体敞口头寸规模 ★每日无负债结算 2）外部信息流管理 ★商情信息的采集、整理和数据库的建立 ★对原料、产品的价格趋势和季节性波动规律进行研究，给出趋势判断和阶段性操作建议 3）风险评估和管控 结合内外部信息流管理输出结果，对敞口头寸风险进行评估，确定操作策略和管控方案 ;3、管理流程和制度 1）严格的授权管理 对各业务单元的期货套保品种、规模和止损金额进行授权。 套保品种授权原则：非专业品种、没有有效的对冲手段的品种少做甚至不做。 套保规模授权原则：与经营规模相匹配。 止损额度授权原则：与实际经营能力和可承受能力相匹配。 2）通过日报，对敞口头寸状态进行全过程的动态监控，对超额风险进行即时处置。 3）对重大头寸进行专项风险跟踪和评估（联席会议制）;4）制度化交易管理;4、组织架构和岗位设置;谢谢!