第08章第一节资金成本.pptVIP

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2017-04-25 发布于上海
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第08章第一节资金成本.ppt

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第08章第一节资金成本

第八章资本结构;第一节资金成本;一、资金成本的概念;2.资本成本的内容 ;;;;;3.资本成本的表达方式及通用计算公式;常用表达式中： K——资本成本，以百分率表示 D——用资费用 P——筹资总额 F——筹资费用 fi——筹资费用率，即筹资费用占筹资总额的比率;（二）资本成本的作用;二、各种筹资方式的资金成本;（一）债务资本成本;1.长期银行借款资本成本;分析;2.债券(bonds)的资本成本;例题;例题;（二）权益资本成本;1.优先股资本成本(preferred);2.普通股资本成本(common stock);股利折现模型;如果公司采取固定的股利政策，则资本成本率的计算与优先股资本成本的计算相似；如果公司采取固定增长的股利政策，则资本成本率的计算模型如下： Kc——普通股资金成本； D1——普通股未来第1期总股利（=D0×（1+g）)，D0是上一期股利 Pc——普通股筹资总额； fc——普通股筹资???用率； g——普通股股利每年的增长率;资本资产定价模型;风险溢价模型;举例;3.留存收益资本成本;小结;三、加权平均资金成本(WACC) Weighted Average Cost of Capital;例题;参考答案;参考答案;;四、边际资金成本(MCC)Marginal Cost of Capital;（一）边际资本成本的计算;边际资本成本计算表;（二）边际资本成本规划;例题二;解答步骤;筹资总额分界点计算表;筹资总额范围;筹资范围;图示;例题