投资项目评估第5章.pptVIP

投资项目评估;第五章 项目投资估算;1、资金时间价值的基本概念;1.1资金时间价值的含义;1.2现金流量;现金流量的运算----在考虑资金时间价值的情况下，不同时点发生的现金流是不能直接相加减的，必须分别换算成同一时点的等价 的资金流，才能进行比较和计算。 现金流量图----反映某系统在一定时期内的现金流动情况的线条图。向下的箭头表示流出，向上的表示流入。箭头长短表示流量大小。;1.3利息与利率;名义利率和实际利率----复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月或日。当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫做名义利率，而按照复利次数实际计算出的年利息率叫做实际利率。 其关系式为：i实= ， 其中m为一年当中的计息次数。;复利频率与实际年利率的关系;1.4 现值、终值和年金;2、资金时间价值的复利计算公式;2.1复利终值公式;例1：;2.2复利现值公式;等比数列前n项求和公式;2.3年金终值公式;例3：;2.4偿债基金公式;2.5年金现值公式;例5：;2.6资金回收公式;例6：;;解：A设备的设备年均费CA =5500（A/P,15%,4）+1000 -200（ A/F,15%,4)=2886.6万元 B设备的设备年均费CB =9000（A/P,15%,6）+800 -400（ A/F,15%,6)=3133.3万元 CA﹤CB 因此，选用A设备。;5.3、总投资的构成;小知识：概算法和形成资产法;;5.3.2 建设期利息;5.3.3 流动资金构成;5.4 投资估算;单位生产能力投资估算法;生产能力指数估算法（0.6指数法）;;;详细估算法;小知识：国际贸易术语;;预备费;建设期利息的测算;解： 第一年应计利息=（100 /2 ）*10%=5万元 第二年应计利息=（105+200/2）*10%=20.5万元 第三年应计利息=（325.5+150/2）*10%=40.05万元 利息总额=5+20.5+40.05=65.55万元 ; 流动资金的估算;扩大指标估算法;分项定额估算法;①货币资金 =（年工资及福利费+年其他费用）/周转次数 ②应收（预收）帐款=年经营成本*结算天数/360 ③应付（预付）帐款=年外购原材料燃料费*结算天数/360 ④储备资金=年外购原材料燃料费*储备天数/360 ⑤生产资金 =年生产成本*生产天数/360 ⑥产成品资金=年经营成本*在库储存天数/360;举例：;解：流动资产=现金+应收帐款+存货 流动资金=流动资产-应付帐款 现金=（年工资及福利费+年其他费用）* 15 /360=9.17 应收帐款=年经营成本* 30/360=25 存货=20 应付帐款=年外购原材料燃料费用*30/360=8.33 因此，流动资产= 9.17 + 25 +20=54.17万元， 流动资金= 54.17 - 8.33 =45.84万元。;投资总额估算;5.6 投资方案经济比选;;;;小知识 插值法;;