第四章固定资产投资决策.ppt

第四章??投资决策(Inves;2投资项目可行性研究（三部分）;2投资项目可行性研究（三部分）;2投资项目可行性研究（三部分）;项目经济效益评价？ 判断标准;第一节?????投资项目的现金;初始现金流量: 是从项目投资到;其中： 付现成本是指付;第二 节?????? 投资决策;NPV=;例：有三项投资机会： ;B： 初始投资900;C： 初始投资120;（1）确定方案的现金流量方案及;（2）??? 方案净现值净现值;（2）??? 评价规则：净现值;A方案还本付息表年份年初借款年;C方案还本付息表年份年初借款年;故： A方;[二]现值指数（获利指数Pro;PI=;依上例：PI（A）=21669;评价规则：PI≥1，方案可行；;净现值与现值指数比较： ;若A、B为互斥项目（ mutu;[三]内含报酬率（Intern;计算方法：“逐步测试法”例：A;内含报酬率是方案本身的收益能力;例： 一企业投资15;要求：（1）假定企业经营???其他;答：（1）每年折旧额 ;第二年税后利润 =200;答?（2）??? 第一年税后现;第三年税后现金流量 ;二．?????? 非贴现的分析;普通回收期 （;第三节 决策中应注意的几个问题;所谓增量现金流量(increm;1．区分相关成本和非相关成本 ;2．?不要忽视机会成本(opp;投资新方案将减少公司原有一部分;二、利润(Accounting;第一， 利;第二， ;第三，