小企业理财的现代观念.ppt

经济与管理学院管理系;话说电视连续剧《----》;守经达变;聊聊理财;作为白手起家，草根创业的成功案例，这个霸气十足，门牙之间齿缝很大的中国首富是一代中国富豪的缩影。 在熟悉他的人看来，黄光裕的商业直觉、经营天分、发展魄力都令人相当佩服，但是黄氏帝国辉煌的取得，却与当年的时势、政策密不可分。; 财务职能，这是企业的视觉器官，它能使人随时了解企业处于什么状况并向何处发展，可以对企业的经济形势提供真实、清楚而又准确的情况。 —亨利?法约尔;课程简介;公司理财就是公司关于投资、融资、资产运营管理的一系列决策。 总之，有关公司财务管理的一切内容都可以算作是公司理财。 ;现代财务的体系结构;课程目标;学习要求;课程内容;引导案例;1、投资的失败 ---1995年组建上海惠尔浦水仙有限公司，占45%股权。1996～1998年间一直处于亏损状态，且亏损面积越来越大，最后水仙不得不抽出投资，损失惨重；1998年组建上海能率有限公司，因无力经营，最终廉价出售。 ---投资决策时，高估了市场需求、销售价格以及未来现金流量，选择了错误的投资时机。 投资失败是“PT水仙”被摘牌的一个重要原因。;2、营运资金管理不善、债务负担沉重 ---应收账款账龄长达1～2年、2～3年，且无法收回。1999年，营运资金为-18 367万元，而同期的银行借款就达35 721万元；到2000年，水仙营运资金为-25 968万元。 ---周转资金的极度缺乏、应收账款和负债高居不下，使得公司失去了持续经营能力。 ---信誉等级低下，银行不再向其提供贷款，使得公司最终陷入了财务危机。 营运资金管理不善、债务负担沉重是水仙最终崩溃的直接原因。; 财务活动是公司 任何经营活动;公司理财的对象;资金运动（财务活动）;制造企业资金运动过程 ;在资金循环过程中，应注意折旧是现金的一种来源。 例： ABC公司的损益情况如下(单位：元)： 销售收入 100000  制造成本(不含折旧) 50000  销售和管理费用 10000  折旧 20000 80000  税前利润 20000  所得税(30％) 6000  税后利润 14000 思考：利润与现金增加额不相同的原因？ 利润与折旧都可以使现金增加对吗？;解析;第一章 公司理财的现代观点; 内 容 概 述 本章是公司理财开篇之章，主要阐述公司理财的现代观点。 首先，从公司的目标引申出公司理财的目标和基本内容； 然后，简要介绍公司理财的市场环境，即现代理财的金融体系包括金融中介和金融市场； 最后，介绍公司理财的社会环境，包括公司治理问题和公司理财的伦理冲突。 ;导 言;主要内容;学习要求;第一节 现代公司理财概述;一、公司制企业;公司制企业是一种以资本共同入股、共享经营风险的股份制企业。 特征：股东的财产和公司的财产相互分离，公司有独立的法人财产权。股东对公司的权利要求，仅限于通过股东大会以投票方式行使参与决策权，按出资比例享有收益分配权、股份处置权和公司破产之后的剩于财产分配权。 公司制企业是现代的主流企业组织形式。;个人独资企业 个人独资企业的业主和企业财产并不加以区分，因此业主必须对个人独资企业的债务承担连带责任。 正是无限连带责任限制了个人独资企业的资本扩张，即融资活动。 个人独资企业数量庞大，但经济控制力和影响力较小。 个人独资企业不具备现代企业需要的规模经济和融资便利。;合伙制企业 随着交易和分工的出现，自给自足的自然经济被以交换为基础的市场经济逐渐替代。与此相适应。以资本合作和劳动协作为基础的经济组织，即由多个个人投资者合伙组建的合伙企业出现了。 合伙制企业在一定程度上改善了个人独资企业的融资困境，但是由于其依然没有建立独立的法人财产权，合伙人依然要对合伙企业的债务承担无限连带责任。这种无限连带责任同样限制着合伙制企业的扩张和发展。;二、公司目标;体验游戏;一、公司的基本目标;公司目标;二、公司理财目标;相对稳定性 多元性 层次性 ;4、公司的核