债务重组对债务人及债权人的影响.docxVIP

债务重组对债务人和债权人的影响 姓名：高健伟 学号摘要：在激烈的市场竞争中，企业破产清算屡见不鲜。如果债务人发生财务严重困难，极有可能破产，导致债权人产生坏账。通过债务重组，减轻债务人的部分负担，使其力所能及，留有走出困境的机会，债权人也可避免更大的损失，甚至从中获得利益，所以债务重组是双赢的明智之举。 关键字：债务重组、星美联合、债权人 债务重组简介 在市场经济条件下，竞争日趋激烈，由于内部和外部各种因素的影响，企业可能出现一些暂时性或严重的财务困难，致使资金周转不灵，难以按期偿还债务。在此情况下，作为挽救困境公司的一种有效方法，债务重组应运而生。同时，债务重组在资本市场中也是一个被关注的热点问题。 债务重组的定义 债务重组又称债务重整，是指债权人在债务人发生财务困难情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。也就是说，只要修改了原定债务偿还条件的，即债务重组时确定的债务偿还条件不同于原协议的，均作为债务重组。 债务重组的方式 （1）以资产清偿债务 债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。 债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、金融资产、固定资产、无形资产等。以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于债务重组。 （2）债务转为资本 债务人将债务转为资本，同时债权人将债券转为股权的债务重组方式。但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务资本，不能作为债务重组处理。 （3）修改其他债务条件 减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。 （4）以上三种方式组合 债务重组的动机成因 上市公司选择债务重组作为维持其持续经营、剥离不良资本的一种手段，必然存在其内在需求。经过对进行债务重组的上市公司资产与盈利状况的分析，可以归纳出上市公司债务重组的动机成因主要体现在五个方面： 一是保留上市资格，免予ST，*ST以至摘牌； 二是保留再融资资格，避免日后出现财务危机； 三是实施借壳上市，实现产业转型，优化产业结构； 四是清算关联方债务，优化资产结构； 五是解除或有负债。 显然上市公司的债务重组动机非单一的一种，而往往是多种动机交织在一起。 从星美看债务重组对债务人的影响 公司简介 星美联合股份有限公司成立于1997年，经重庆市人民政府批准，由原四川三爱工业股份有限公司和原四川海陵实业股份有限公司合并组建成立，目前为一家区域性多媒体通信运营商。经营范围包括：通信产业投资、通信设备制造、通信工程及技术咨询、电信增值业务、机械产业投资及设备制造、自营进出口业务。随着主营业务的改变，公司也由“重庆长丰通信股份有限公司”更名为“星美联合股份有限公司”。 1998年10月19日，经中国证券监督管理委员会批准，公司发行人民币普通股50,000,000股，在深圳证券交易所上市，股票简称：ST 星美，股票代码：000892。经转增、送股及配股后，公司总股本为413,876,880股，其中非流通股为 293,876,880股，占总股本的71.01％；流通股为120,000,000股，占总股本的28.99％。 重组背景 公司成立后，曾陆续向多家商业银行、企业大笔举债，造成了十分沉重的债务负担。由于经营不善，公司发生巨额亏损，无力偿付到期债务。此外，由于公司2005年和2006年连续两个会计年度亏损，自2007年5月8日起被实行退市风险警示特别处理，2007年7月19日至2008年4月24日期间停牌。公司资金状况紧张，有效资产全部被债权人查封或拍卖，生产经营停止，资产重组事项仍存在重大不确定性，丧失了自我挽救的能力。截至2007年12月31日，公司所有者权益为-1,185,511,283.70元，已处于严重资不抵债状态，债务重组迫在眉睫。 债务重组的主要内容 （1）将债权人享有担保权的特定财产直接抵偿给该债权人，特定财产的变现所得由相应的优先债权人现金受偿；同时，按照债权本金30％的比例向债权人支付现金作为其因延期清偿所受损失的补偿，债权人获得上述补偿后，星美联合对其不再承担任何清偿责任。 （2）职工债权，欠缴的社会保险费用及税款债权不做调整，给予现金全额清偿。 （3）普通债权按照债权本金的30％现金清偿，债权人获得此比例清偿后，星美联合对其不再承担任何清偿责任。 （4）星美联合全体非流通股股东通过后继的股权分置改革向上海鑫以实业让渡其持有的星美联合50％股权，作为鑫以实业为星美联合提供偿债资金的对价。非流通股股东让渡的股票中的不超过4000万股股票，以每股5元的价格折抵现金向债权人清偿，并根据自愿原则，优先债权人和普通债权人可以向星美联合提出书面申请要求以股票受偿。 （5）、星美联合应当支付给债权人的资金全