第四章财务战略与预算p.pptVIP

第4章 财务战略与预算;财务战略与预算; ;第一节 财务战略;第一节 财务战略;第一节 财务战略;第一节 财务战略;竞争力的综合分析与财务战略管理一体化 为综合分析和评价企业内外部环境因素对财务战略和企业竞争力的影响，通常使用SWOT分析法和VRIO分析法。;SWOT的分析框架及战略组合 分析企业内部的优势与劣势和企业外部的机会与威胁对企业的竞争力综合评价，选择出最佳财务战略。 ; 企业财务战略的决策与选择;;;;财务战略选择 的总体原则;第二节 全面预算管理;●全面预算体系中各项预算的关系 各项预算之间的关系;●全面预算的编制方法 ◆固定预算又称静态预算，是指根据预算期内正常的可能实现的某一业务活动水平而编制的预算。 ◆弹性预算是指根据可预见的不同业务活动水平，分别设定相应目标和任务的预算。 ◆ 滚动预算又成为“连续预算”，是一种经常稳定保持一定期限的预算。 ◆ 零基预算当业务水平变化较大，或技术经济条件发生较大变化，预算编制就不能再以现有费用水平作为基础，而应以零为起点，对每个项目成本费用的大小及必要性进行认真反复分析、权衡，并进行评定分析，据以判定其开支的合理性和优先顺序，从而提高资金的使用效益，节约费用开支。 ;●企业预算编制步骤 ⑴最高领导机构根据长期规划，利用本量利分析等工具，提出企业一定时期的总目标，并下达规划指标。 ⑵最基层成本控制人员自行草编预算，使预算能较为可靠、较为符合实际。 ⑶各部门汇总本部门预算，并初步协调本部门预算，汇编出销售、生产、财务等业务预算。 ●全面预算的作用 ⑴企业预算是各级各部门工作的奋斗目标、协调工具、控制标准、考核依据，在经营管理中发挥重大作用。 ⑵预算中规定了企业在一定时期的总目标以及各级各部门的子目标，可以动员全体职工为此而奋斗。 ⑶企业预算运用货币度量来表达，具有高度的综合能力，经过综合平衡以后可以体现各级各部门冲突的最佳解决办法。;;二、筹资数量预测的因???分析法 （一）因素分析法的基本原理　　　　　　　　　　;（二）因素分析法应用　 例P153;　 方法：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。 　　　 另一种是根据销售的增加额预计资产、负债的所有者权益的增加额，然后确定筹资需求。 　;; 2、计算预计销售额下的资产和负债 根据上表可得出： 　 资产总额＝2666.66（万元） 　负债总额＝1121.66（万元） 3、预计留存收益增加额 假设该公司股利支付率为30%，销售净利率与上年相同（136÷3000＝4.5%） 留存收益增加额＝4000×4.5%×（1－30%） 　　　　　　　＝126（万元）; 4、计算外部融资需求 　 外部融资需求＝预计资产总额－预计负债总额 －预计股东权益合计 　　　　　　　 ＝2666.66－1121.66 －（940＋126） ＝479（万元）; 根据销售增加量确定筹资需求 　 外部融资需求 ＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加 　 ＝（资产销售百分×新增销售额） －（负债销售百分比×新增销售额） －[计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）] 　 融资需求＝（66.6666%×1000）－（6.1666% 　　　　×1000）－[4.5%×4000×（1－30%）] 　　　　 ＝666.6－61.6－126＝479（万元）; 外部筹资额与销售增长关系 外部融资额占销售额增长的百分比 概念：指销售额每增加1元需要追加的外部融资额。 公式：外部融资额＝（资产销售百分×新增销售额） －（负债销售百分比×新增销售额） －[计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）] 　 ∵新增销售额＝销售增长率×基期销售额 　 ∴两边同时除“销售增长率×基期销售额” 2．外部融资销售增长比 　　＝资产销售百分比－负债销售百分比－预计销售净利率×[（1＋增长率÷增长率] ×（1－股利支付率）;四