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PAGE \* MERGEFORMAT9 富国银行：中国银行业的学习模范 原文地址： HYPERLINK /s/blog_6122a0e00100k6lg.html \o 富国银行：中国银行业的学习模范 \t _blank 富国银行：中国银行业的学习模范 作者： HYPERLINK /u/1629659360 \o 弗洛伊德眼神 \t _blank 弗洛伊德眼神 2007年美国爆发次贷危机，随后演变为全球性金融危机。在此次危机中，美国有数百家金融机构破产倒闭，花旗银行、美国银行等大型金融机构也遭受重创。但在此次金融危机中，富国银行却以其优异的表现为世人瞠目。富国银行凭什么在此次金融危机中表现得如此靓丽？金融危机“因祸得福”，跻身美国银行业“第一阵营”金融危机爆发前，富国银行尽管业绩表现一直较为优良，但仍只能屈居美国银行业“第二阵营”，与花旗银行、美国银行等业界大鳄有着不小的差距。以2006年为例，富国银行资产总额仅为美国银行的33.02%，为花旗银行的25.58%；净收入为美国银行的39.84%，为花旗银行的39.09%；不良贷款率比美国银行高出0.5个百分点，比花旗银行高出0.45个百分点。而经历了此次危机，富国银行凭借其优异表现，不仅大大缩小与花旗银行、美国银行等大型金融机构的差距，甚至在多项指标上还超越花旗银行、美国银行，一举跻身于美国银行业“第一阵营”。2008年，富国银行资产总额达到1.31万亿美元，净收入26.55亿美元，同期花旗银行、美国银行的资产总额和净收入分别为1.94万亿美元、-276.84亿美元；1.82万亿美元、40.08亿美元（见图1、图2）。同年，富国银行净资产回报率是美国银行的2倍多（见图3）；资本回报率是美国银行的近3倍之多，而同期花旗银行相应指标为负值（见图4）。在信贷资产质量控制方面，2008年，富国银行不良贷款率为1.04%，美国银行和花旗银行分别为1.96%、3.21%。2008年，美国道琼斯工业指数下跌33.82%，花旗银行股票价格则重挫77.43%，根本没有能力分红派息。美国银行股票价格表现略好，但也下挫66.09%，现金股息仅0.01美元/股。而富国银行股票价格仅微跌3.28%，现金股息更是达到0.34美元/股。2008年末??富国银行市值一跃成为全球第5，超过美国银行和花旗银行，居美国第2。富国银行能在此次金融危机中逆势奋起并成为业界翘楚，并不是仅凭借其良好的运气。事实上，从1852年成立至今，富国银行多次在紧要关头规避了风险，抓住了机遇，从一个地区性的小银行演变为全球银行界巨头之一。富国银行业务收入结构富国银行成长稳定、规避风险，其业务收入结构模式是关键。经过不断调整，自2001年以来，富国银行逐步形成三条业务主线：社区银行、批发银行和富国理财，而其中又以社区银行业务为主。2008年，富国银行社区银行美国本土的经营机构达到6610家，占到富国银行美国本土经营机构总数的67%。富国银行社区银行业务发展较为稳定，是富国银行的主要收入来源，对富国银行净收入的贡献度一直在60%以上。相比较而言，富国理财业务收入受市场影响就要大得多。2008年，富国银行净收入同比下降67.05%，其中社区银行业务净收入同比下降44.61%，批发银行业务净收入同比下降43.36%，富国理财业务净收入则为负值（见表1）。这种明确的市场定位和较为稳健的经营方式，使富国银行经受住了金融危机的冲击，并得以发展壮大。从富国银行、花旗银行和美国银行三家银行的经营盈利情况来看，富国银行盈利较为稳定，美国银行和花旗银行波动都较大。三大行盈利发生变化，并非基于净利息收入因素。金融危机前后，三大行各自净利息收入变化不大，但三大行非利息收入变动就大不相同。金融危机前，美国银行、花旗银行非利息收入均超过了净利息收入。而2008年，美国银行、花旗银行非利息收入都出现大幅下降，花旗银行非利息收入甚至还出现亏损，富国银行非利息收入保持平稳。非利息收入的巨大变动，导致了三大行不同的盈利状况和在金融危机中的不同命运（见表2、表3）。由于富国银行立足社区银行业务，所以其议价能力相比较而言要高于花旗银行和富国银行。2007年和2008年，富国银行净息差比美国银行分别高出1.75个百分点和1.77个百分点，平均贷款分别是美国银行的44.42%与43.75%；净利息收入则分别是美国银行的60.89%和55.43%。尽管贷款收益率比美国银行高，富国银行信贷资产质量却控制得很好，同期不良贷款率甚至低于美国银行。而2008年花旗银行非利息收入出现亏损，主要是ICG（机构客户）业务非利息收入出现高达270亿美元的巨额亏损。这表明，机构客户业务风险并非比中小客户业务风险小。富国银行的有所为和有