2章节 财务管理价值观念.pptVIP

第二章 财务管理基本价值观念 ;第一节 货币时间价值;（一）货币时间价值的概念（1）;（一）货币时间价值的概念（2）;（一）货币时间价值的概念（3）;（二）货币时间价值的表现形式（1）;（二）货币时间价值的表现形式（2）;（三）复利终值与现值（1）;（三）复利终值与现值（2）;（三）复利终值与现值的计算（3）;（三）复利终值与现值（4）;（三）复利终值与现值（5）;（三）复利终值与现值（6）;（三）复利终值与现值（7）;（三）复利终值与现值（8）;（三）复利终值与现值（9）;（三）复利终值与现值（10）;（三）复利终值与现值（11）;（三）复利终值与现值（12）;（三）复利终值与现值（13）;（三）复利终值与现值（14）;（三）复利终值与现值（15）;（四）年金终值与现值;（四）年金终值与现值; ?概念——各期期末收付的年金。 0 1 2 n-2 n-1 n ;（四）年金终值与现值的计算;case：;偿债基金—普通年金终值的逆运算;case：;? 普通年金现值——是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。 公式： ;（四）年金终值与现值的计算;case：;年资本回收额——普通年金现值的逆运算 ;case：;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;?递延年金 ;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（四）年金终值与现值的计算;（五）贴现率和期数的推算;（五）贴现率和期数的推算;（五）贴现率和期数的推算;（五）贴现率和期数的推算;（五）贴现率和期数的推算;（六）名义利率和实际利率;（六）名义利率和实际利率;（六）名义利率和实际利率;小结：时间价值中的互逆运算; 第二节 风险价值;一.基本概念（1）;一.基本概念（2）;二.风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（1）;式中： ：未来收益的期望值 Xi：第i种可能结果的报酬额（率） Pi：第i种可能结果的概率 n：可能结果的个数 ;作用： 反映预期的收益，不反映风险的大小; 2. 标准离差 标准离差是反映不同风险条件下的报酬率与期望值（期望报酬率）之间的离散程度的一种量度，通常用б表示 计算公式如下： 每个变量值出现的概率已知;二.风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（5）;二.风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（6）;二.风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（7）;三.风险报酬的估算（1）;三.风险报酬的估算（2）;三.风险报酬的估算（3）;三.风险报酬的估算（4）;三.风险报酬的估算（5）;三.风险报酬的估算（6）; A产品投放市场后预期报酬率的风险程度计算如下： 1.计算A产品报酬率的期望 E=60%×0.2+20%×0.6+（-5%）×0.2=23% 2.计算A产品的标准差 =20.88％;3.计算A产品的标准离差率 V= =91% 4.计算A产品的风险报酬率 设同类产品的无风险报酬率为10%，该类产品的平均报酬为24%，其报酬率的变化系数为50%，则风险价值系数为： ; 5.计算A产品的必要报酬 K=10%+28%×91%=35.5% 通过以上计算步骤将决策方案的风险程度加以量化，并在此基础上确定A产品在包含风险的条件下所应达到的报酬率，为投资者进行方案决策提供依据;四.投资组合的风险与报酬;四.投资组合的风险与报酬;四.投资组合的风险与???酬;四.投资组合的风险与报酬;四.投资组合的风险与报酬;四.投资组合的风险与报酬;Case:;四.投资组合的风险与报酬;四.投资组合的风险与报酬;五. 资本市场均衡模型;资本资产定价模型;六.风险管理的策略;六.风险管理的策略;六.风险管理的策略; 第三节 利率;（一）利率的概念（1）;（一）利率的概念（2）;（一）利率的概念（3）;（二）利率的决定因素（1）;（二）利率的决定因素;本章小结;本章小结：;Thank You !