项目分析[财务分析师]培训资料.pptVIP

北京华智博宇咨询有限公司 李 军2010年6月 深 圳;有关投资项目经济评价工作的基本规定;基本目的;适用范围;建设项目经济评价的基础前提与主要工作;建设项目经济评价的内容及侧重点;经济评价工作适用阶段与基本要求;建设项目经济评价基本原则;投资项目财务分析;投资项目财务分析的基本方法1、费用效益分析2、费用效果的分析3、有无对比分析在费用效益分析当中主要方法：考虑资金时间价值的折现现金流分析; 项目财务分析评价的参数 项目财务评价参数包括项目财务评价的主要判据参数，各种投入物、产出物价格；利率；汇率；税率；有关的费率等计算参数。 项目财务评价的主要判据参数 项目财务评价主要判据指标的规定值或设定值是项目财务评价的主要判据参数。;财务分析评价的价格体系;建设项???的计算期、建设期和运营期。 ;财务效益与费用 ;财务效益与费用;项目的效益费用;财务效益费用估算一般步骤：;项目财务评价的价格 基价（Base year price or Constant price） 时价（Current price） 实价（Real price）;价格变动 1、通货膨胀 2、相对价格;价格选取要求;营业收入;补贴收入;建设投资估算;建设投资的构成;投资估算方法与要求;分年投资计划;经营成本;流动资金;扩大指标估算法;分项详细估算法;流动资产的构成;流动资金安排;建设期利息;建设期利息及融资费用; 分期建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化，此后发生的借款利息应计入总成本费用。;项目借款还本付息方式 1、等本利 2、等本金 3、到期还本利息照付 4、其他安排;项目总投资;总成本费用;总成本（续）;总成本（续）;行业特点;固定成本与可变成本;税;从税原则;维持运营投资;计算效益费用有关报表;生产要素法编制总成本费用;生产成本加期间费用估算法;报表特点与增值税;资金来源与融资方案;资金来源与融资方案;融资方案;两种融资方式;权益资金融资渠道;债务资金融资渠道;既有法人内部融资的渠道;准股本资金;项目融资的特殊方式;项目融资的特殊方式（续）;项目融资的特殊方式（续）;融资方案分析比选;既有法人内部融资分析;项目资本金的可靠性分析;项目债务资金的可靠性;资金结构合理性;项目资本金结构应符合下列要求;确定项目债务资金结构应符合下列要求：; 融资成本 资金成本=资金占用成本+筹资费用 资金占用成本：借款利息、债券利息、股息、红利。 筹资费用：资信评估费、律师费、公正费、证券印刷费、发行手续费、担保费、承诺费、银团贷款管理费等。;资金成本分析;具体计算和分析应符合下列要求：;融资风险;财务分析 ;财务分析的条件与内容;财务分析步骤;融资前分析;融资前分析（续）;融资后分析;融资后的盈利能力分析包括动态分析和静态分析：;融资后动态分析（续）;静态分析;盈利能力分析的主要指标;财务内部收益率（FIRR）;内部收益率;财务净现值（FNPV）;财务净现值;项目投资回收期(Pt);项目投资回收期可借助项目投资现金流量表计算。项目投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点，即为项目的投资回收期。投资回收期应按下式计算：;总投资收益率（ROI）;项目资本金净利润率（ROE）;偿债能力分析;利息备付率（ICR）;偿债备付率（DSCR）;如果项目在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。 偿债备付率按年计算 ，偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。 偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。;资产负债率（LOAR）;财务生存能力分析;财务可持续性;非经营性项目财务分析;非经营性项目财务分析（续1）;非经营性项目财务分析（续2）;非经营性项目财务分析（续3）;财务分析报表;现金流量表;利润与利润分配表;财务计划现金流量表;资产负债表;借款还本付息计划表;指标汇总做出结论;*;一、不确定性分析;二、风险分析;三、不确定性与风险分析的区别与联系; 通过不确定性分析可以找出影响项目效益的敏感因素，确定敏感程度，但不知这种不确定性因素发生的可能性及影响程度。借助于风险分析可以得知不确定性因素发生的可能性以及给项目带来经济损失的程度。不确定性分析找出的敏感因素又可以作为风险因素识别和风险估计的依据。 ;四、盈亏平衡分析 ;2.盈亏平衡点通过正常年份的产量或者销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算。可变成本主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费和计件工资等。固定成本主要包括工资（计件工资除外）、折旧费、无