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新三板主题报告.PDF
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2017 年 04 月 08 日 新三板主题报告
证券研究报告
“高分红”异象的背后——新三板高股息投资策略专题
■新三板现“高分红”现象,逾百起企业异常高分红或不可持续:根据
诸海滨 分析师
choice 数据统计,新三板从 2015 年至今呈现出“高分红”的特点,2015 SAC 执业证书编号:S1450511020005
zhuhb@
年新三板定增市场融资 1234.34 亿元,2016 年定增融资 1431.9 亿元,而 021
新三板现金分红金额却从 2015 年的 59.09 亿元上升至 193.59 亿元。以 相关报告
2015 年净利润数据为基础,2015 年和 2016 年参与派息的公司分红金额 新三板日报(新三板 2017
占净利润的比值高达 40%。而在 2016 年参与派息的 1288 起分红事件中, 年一季度定增融资重回 2017-04-07
300 亿规模)
分红金额超过其 2015 年净利润的有 143 起。新三板作为初创型、成长 春去春又回 ——新三板
2017-04-06
型企业居多的市场,呈现出如此“高分红”的异象,个别甚至分红金 二季度策略报告
额超过其净利润。这种企业异常高分红可能基于在公司经过挂牌规范 联通改革推进,混改大幕
拉开—安信策略主题报 2017-04-06
性治理后的回馈股东角度,出于部分大股东权益而分红,这种分红或 告
将不可持续。 新三板日报(做市指数收
阳 雄安概念 股大涨惹 2017-04-06
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