2016年中央财经大学金融硕士考研笔记资料分数线1.pdf

该文档包括中央财经大学金融硕士考研笔记、考研真题及公共课 复习经验。 第一章货币与货币制度 三、国际货币体系 (一）构成要素 1、国际储备资产的确定（金银、外汇、SDR) 2、 汇率制度的安排（浮动，固定） 3、 国际收支调节的方式。（财政政策，货币政策） (二）演变 1、 国际金本位制[2013 年选择题第 1 题](选择题 X6) （1）定义及发展：以黄金作为国际本位货币，在世界各国货币制度逐渐统一为金本位 后，从国内制度演变为国际制度。 一战中，各国为筹集巨额军费，废除黄金的自由流通，发行不兑换的纸币，破坏了金本 位的基础。战后也未能恢复，只能实行不完全的金本位一一金块本位制（列强）和金汇兑本 位制（弱国及自治领）。 1929 年大萧条的爆发，迫使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制，从此资本主义世界 分裂成???相互对立的货币集团和货币区，国际金本位制退出了历史舞台。 （2）特点是： ①国际汇率由各国货币含金量比例决定 ②国际收支具有自动调节机制(参见黄金输出点)(选择题 X7) ③国际储备为黄金，可以在各国间自由输出输入（英镑在一定程度上代替黄金执行货币 职能） 2、 布雷顿森林体系(二战后形成） （1）时间地点 1944 年，美国布雷顿森林，美国“怀特方案”VS 英国“凯恩斯方案”，美国胜利。 1973 年，宣布不再兑换黄金，布体系解体 （2）实质与核心 核心：双挂钩(选择题 X8) ①美元与黄金挂钩（各国可持美元向美国政府按 35 美元：1 盎司的比率兑换黄金，美 国政府有义务维持此法定比价） ②各国货币与美元挂钩（各国货币与美元挂钩，汇率浮动不能超过上下 1%，各国政府 资料来源：育明考研考博 有义务维持与美元的兑换比价，间接使得各国货币之间存在可调整的固定比价，从而形成固 定汇率的国际货币体系 实质：美元与黄金的法定比价+各国货币与美元的可调整的固定比价=各国之间的钉住汇 率制度=固定汇率的国际货币体系 （3）解体原因 格里芬两难(选择题 X9)(随着世界经济增长和国际贸易的发展，各国对于美元作为外汇 储备的需求也必然增长。美元供应可通过美国的国际收支逆差满足，但黄金储量是难以保证 的。 三种解读： ①维持布雷顿森林体系需要美元币值坚挺，即美国长期处于国际贸易顺差地位。但各国 以美元为结算货币导致大量美元流出沉淀于海外，对美国而言是长期贸易逆差。 ②维持布雷顿森林体系，即美元的世界货币地位，需要维持各国对于美元的信心和各国 的国际清偿能力。当美国发行美元过多时，影响各国对于美元的信心，但是当美元发行过多 时，影响各国对于美元的信心；但当美元发行过少时，又会影响各国的国际清偿能力。综上 即为信心与清偿力的冲突。 ③布雷顿森林体系实质为“黄金一美元”为核心的国际金汇兑本位制。 在布体系中，随着时间推移，黄金开采速度等由黄金储量及开采技术等外生变量所决定， 无法跟上美元的发行速度，二者市场比价拉大。格雷欣法则发生作用，美元成为“劣币”， 黄金成为“良币”，劣币驱逐良币，逐渐黄金被贮藏、融化和退出流通，由“黄金一美元” 本位制转变为美元本位制。 （4）说明 ①单一储备体系的不稳定性，难以处理国内平衡与世界流动性问题。 ②黄金非货币化趋势不可逆转 4、 牙买加体系 当前的，存在多种汇率制度的国际货币体系。 （1）时间地点人物(选择题 X10) 1976 年（布体系完全瓦解后动荡数年）牙买加 IMF 临时委员会（非正式） （2）事件及特点 ①制度安排多样化：管理浮动汇率制，监管防止恶意汇率竞争 ②国际储备体系多元化：提高（选择题 Xll)SDR(特别提款权）地位，黄金非货币化,取 消黄金官价，促进黄金商品化 ③国际收支调节方式多样化：提高成员国 IMF 基金中份额，增加对发展中国家资金融通 数量与份额 （3）存在问题 ①放弃国际汇率干预，导致竞争性升值或贬值，国际汇率剧烈波动，国际贸易风险增大。 ②多种国际储备货币，增加不