意祥财富：令美元离奇走低的“暗物质”.docVIP

意祥财富：令美元离奇走低的“暗物质” 高盛(Goldman Sachs)周三(5月7日)在其向客户公布的报告中承认近期的市场走向对该行的美元多头头寸十分不利，同时究其原因进行了分析。 该行表示，“虽然一系列美国经济数据意外向好，其中上周五公布的非农数据更是亮眼，但美元表现仍旧疲弱。事实上，当良好的经济数据略微推高了2年期美债利差的同时(这是对美元最为重要的利多因素)，美元则呈走低之势。” (美元表现及美债利差图示 来源：高盛) 高盛表示，相较于2010/12年期间的常规模式，即使是最近，美元交易模式也发生了改变。“目前主导美元走势的并非是经济因素，我们将其形容为‘暗物质’。” 高盛如此解释这一“暗物质”：在市场上的某个地方，有一股神秘力量在左右美元的走向，我们将其形容为“暗物质”。经过初步判断，这一因素可能是中国外汇储备投资方式的调整。不可否认，我们还猜测了许多其他因素。但我们认为，可能是过去一段时间外汇储备对美债采取了类似于扭转操作的方式(卖出短期债券，买入长期债券)，从而推低了长期美债收益率及美元。 这对美元意味着什么？高盛表示，我们预计这股资金流将在未来一段时间内减弱，从而令美元立即回归其原有的交易模式，重现其强势。 高盛称，因此我们仍维持看多美元表现的观点。 欧元/美元5月6日周二一度升至1.3951，接近3月13日录得的2年半高位1.3967，纽约收盘报1.3928。据追踪10个发达国家货币表现的彭博相关加权指数(Bloomberg Correlation-Weighted Indexes)显示，自2013年3月底以来，欧元兑其他9种货币的汇率上涨约8%。被称为“超级马里奥”的欧洲央行行长德拉基最近几个月加强了对欧元上涨的声讨，这种讨伐于4月24日达到顶点，他当时作出承诺，如果强势货币导致欧元区的通胀形势保持低迷，那么欧洲央行或许就会启动资产购买。德拉基此前于4月12日也曾表示，假如欧元持续升值，欧洲央行将进一步放宽政策。法兴驻伦敦资深欧洲经济学家Anatoli Annenkov说道：“欧洲央行认为经济只会缓慢复苏，由此可见他们或许乐于尽量压低货币市场利率。” 从苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland Group Plc)到东方汇理资产管理公司(Amundi Asset Management)等纷纷表示，1.40或许是对决策者决心的考验，纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)认为，突破1.40或许会推动欧元进一步走高。 美国30年期国债收益率接近11个月来最低水平，周二纽约尾盘，30年期国债收益率下跌2个基点，至3.38%。该收益率周一触及3.35%，为6月19日以来最低水平。基准10年期国债下跌2个基点至2.59%，周一达到2.57%，与11月1日以来最低水平一致。通常情况下，美债收益率和美元汇率走势会“亦步亦趋”。 (图片来源：彭博、FX168财经网) 法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约的外汇策略师VassiliSerebriakov说道：“鉴于美国国债收益率在非农就业人数数据公布后没有攀升，看涨美元的人士感到失望， 北京时间5月7日11:05，美元指数报79.13。