SR1001合约价格技术性策略分析.doc

PAGE  PAGE 5 ★★★★★ SR1001合约价格技术性策略分析 步入七月，食糖市场的消息主要是截止6月底的产销数据以及市场对国家可能进行抛出的传言。正是由于缺乏利多消息的支持，盘整了近两个月的SR1001期糖价格在7月9日其成交量创下自4月下旬以来最低，萎缩至16.4万手，当日收盘价未能有效重返4200元/吨的情况下，糖价展开一轮跌势行情。截止7月22日SR1001收盘价4069元/吨的价格较6月份收盘价下跌154元/吨，跌幅达到3.65%，为2009年以来单月最大跌幅。 表1：08/09榨季截止6月底全国食糖产销数据与07/08榨季比较 08/09年度07/08年度同比产糖量：1243.12万吨产糖量：1484.02万吨下降16.23%其中：甘蔗糖产量：1152.99万吨其中：甘蔗糖产量：1367.91万吨下降15.7% 甜菜糖：90.13万吨 甜菜糖：116.11万吨下降22.38%销糖量：912.73万吨销糖量：1015.69万吨下降10.14%其中：销售甘蔗糖：848.84万吨其中：销售甘蔗糖：926.28万吨下降7.28% 销售甜菜糖：63.89万吨 销售甜菜糖：89.41万吨下降28.54%产销率：73.42%产销率：68.44%上升：4.98个百分点资料来源：上海中期、中国糖协 从上表中可以看出，本榨季食糖产销率同比上升4.98个百分点的主要因素来自于产糖量的下降幅度超过了销糖量的下滑幅度。因此在价格面临重要关口的情况下，双降的数据很难支撑价格突破关键性点位。笔者将根据当前基本面尚未发生重大扭转性的情况下，侧重技术面分析，对后市糖价走势进行研判，仅供参考。 一、SR1001合约价格月K线图技术分析，后市仍有下降空间，上方阻力较强 图1：SR1001合约价格月K线走势（黄金率 反弹） 资料来源：上海中期、文华财经 注：数据截止日7月22日 SR1001合约历史最高价6043元/吨与历史最低价3160元/吨，总共下跌2883元/吨，按照“黄金比率”计算，从最低点开始上涨途中第一次遇到的强阻力位在4260元/吨（即，2883×0.382＋3160=4261元/吨），而本论从2008年12月底创下历史最低点3160元/吨反弹至2009年5月份高点4256元/吨、6月份高点4276元/吨，7月份高点4257元/吨均未能有效向上突破，因此，4260元/吨的价格成为SR1001合约后市第一强阻力位。反之，一旦后市糖价有效站立在4260元/吨上方，则SR1001糖价反而打开上涨空间，但就目前基本面尚未发生较大改变前，预计SR1001合约价格亦难站上4260元/吨。 图2：SR1001合约价格月K线走势（黄金率 回调） 资料来源：上海中期、文华财经 注：数据截止日7月22日 SR1001合约价格7月份向下破位，运用“黄金比率”可以计算得出，该合约步入回调行情中的第一重要支撑位3850元/吨，（即本论反弹高点4276元/吨与本论最低点3160元/吨，总共反弹上涨1116元/吨，4276—1116×0.382=3850元/吨）。从目前市场上对后市食糖市场供需情况偏乐观的情绪下，短期SR1001合约价格下跌至该支撑位的可能性较小，预计价格有望在3850元/吨上方3950元/吨即可获得较强支撑。 二、SR1001合约价格周收盘价格走势分析，短期顶部状态明显，下方具有三重支撑 图3：SR1001合约价格周收盘价走势（数据截止日7月22日） 第一支撑位：4068元/吨 第二支撑位：3950元/吨 第三支撑位：3850元/吨 近期头部状态 资料来源：上海中期、文华财经 注：数据截止日7月22日 由于前期SR1001合约价格在4220元/吨—4250元/吨区间内震荡盘整后破位，因此该区域在技术图形上反映出头部状态，并且“右肩”低于“左肩”，短期若要创新高的可能性较低。 下方第一支撑位：4068元/吨，从图中可以看出，去年8月初和今年的4月下旬均在此价位处获得支撑后展开一波上扬行情，尤其是4月下旬在4065元/吨的区域附近该合约出现明显增仓，故短线易获得支撑。 下方第二支撑位：3950元/吨，从上图中亦可发现，历史上三次上涨行情因受到该点位强阻力而步入回调行情（即2006年12月中旬、2007年3月初、2007年10月中下旬），但在今年的3月中旬，SR1001合约虽然仍受到该点位阻力而出现回落行情，但随后4月初价格有效向上突破3950元/吨，从技术上看，原先的强阻力（3950元/吨）被有效突破后即转变为今后价格回调时的强支撑。因此，