毕业论文开题报告_中国金融市场股灾问题研究.doc

毕业论文开题报告 课题名称： 中国金融市场股灾问题研究 院 系： 财 经 学 院 二〇一五 年 十月 毕业论文(设计)开题报告 (由学生填写) 学生姓名 专业工商管理（金融方向）班级 拟选题目 中国金融市场股灾问题研究选题依据及研究意义 选题依据 从2015年6月12日，沪指站上了七年最高点：5178。然后经过一个周末后，15号黑色星期一正式启动。端午节前最后一个交易日，沪指再受重创，单日大跌6.42%，收至4500点以下，两市近千只个股跌停，当周累计跌幅近13%。从此一发不可收拾，甚至截至笔者写这篇论文时，都不敢断定股灾是否真正的结束了。 2、研究意义 这次的股灾的破坏力无穷，更是打破了很多历史记录，对中国乃至世界的影响颇为深重。 本文就是对这次的股灾的深入解析，分析其产生的原因和对中国造成了哪些后果，以及当今在金融市场应如何投资，股灾的终结回暖征兆和对后续动向的对策来进行深刻的探讨。 正所谓前车之鉴后车之师，本文的研究就是望给后人一个参考，以免重蹈覆辙。 选题研究现状 国外研究现状 放眼古今，国外的股灾也不少，重大的列举几个：美国1929年黑色星期二，1987年黑色星期一和2008年的次贷危机等4次，97-98年的亚洲金融危机以及1989年日本股灾，台湾的1990年股灾。通过比较它们的救市政策和效果，主要是以下几点启示： 1)股票市场有自身涨跌规律。所有的股灾均发生在股票价格偏高时期，而且泡沫化程度越高，跌幅越深。 　　2)杠杆工具会放大股市的波动。比如美国1929年股灾、1987年股灾、台湾1990年股灾。 　　3)新兴经济体在推动金融自由化过程中容易出现股灾，在资本账户开放、金融创新工具增加的过程中，政府监管体系不完善，投资者对新环境不熟悉。比如1989年日本股灾、1990年台湾股灾、 1997年亚洲金融危机。 　　4)如果股灾发在经济周期上升期或降息周期，股市具有较强的恢复能力且调整较浅较快，有基本面或政策面资金面的支撑，比如美国1987年股灾、2011年受主权债务危机冲击；但是如果股灾发生在经济周期下降期或加息周期，股市恢复力较弱且调整较深，比如美国1929年大萧条、 2008年次贷危机、日本1989年股灾。 　　5)政府救市是正常的逆周期调节，该出手时就出手。股票市场也是市场经济体系之一，因此需要政府逆周期调节，比如股市过热时加息、增加IPO供给等，股市暴跌时注入流动性、降息、减少股票供给等； 　　6)股灾发生时政府救市要及时有效，防止股灾对金融体系和实体经济的过大伤害。同样处于经济周期的拐点，1929年大萧条的最大教训是政府救助不及时，放任股灾蔓延成金融危机和经济危机；而2008年次贷危机由于及时启动注入流动性、QE等，一度被称为“百年一遇”的股灾对实体经济冲击相对较小，股灾后美国经济恢复较快。 2、国内研究现状 国内股市直到笔者写下这篇文章的今日国家仍然在不断的发布救市政策，国家也相当于在摸石头过河，不过此次救市非常的迅速，短时间内发布了大量救市政策。本次救市，史上未见。政府几乎动用了一切可以动用的部门、资金、资源。参与的部门：证监会（及中金所、上交所、深交所、券商）、央行，直到最后的财政部、国资委，甚至央视、公安部。参与的资金：证金公司、保险资金、社保基金、券商出资、基金自申、中央汇金、国有上市公司增持，外围还有大型私募、各上市公司停牌或增持。出的政策：除了每日不断的维稳喊话外，货币宽松同时双降、修订两融新规、调降交易费用、IPO暂停、央行支持平准基金,4500点以下投资蓝筹ETF?、险资券商必须每天净买入、汇金出手抄底、基金申购自家基金,锁定1年、证金公司2000亿买入偏股基金给公募输血、上市公司6个月内不许减持,鼓励增持、暂停融券,严查做空，直到最后上新闻联播，财政部、国资委、公安部与证监会联手。 这可以说是一场全面的、用尽全力的救市行动。政府维护证券市场稳定的决心非常之大。 研究内容（包括基本思路、框架、主要研究方式、方法等） （一）基本思路 本文的研究思路主要是先对