业绩略降,看好公路养护的成长空间.PDF

公司研究 其它专用机械 证券研究报告 2016 年08 月26 日 公 达刚路机股票代码：300103.SZ 司 点 业绩略降，看好公路养护的成长空间 目标价：-RMB 评 当前股价：17.0RMB 事项 ： 达刚路机发布2016 年半年度报告，公司实现营业收入1.10 亿元，同比上 升 7.24% ，实现归属于上市公司股东的净利润1467 万元，同比下降 36.06% 。 投资评级推荐 评级变动维持 主要观点 证券分析师 1.营收略涨，销售费用和汇兑损益拉低利润。 证券分析师：李佳  公司半年实现营业收入 1.10 亿元，同比上升 7.24%，其中，车载 执业编号：S0360514110001 类产品实现收入6137 万元，同比下降 15.28%；工程类产品实现收 电话：021 邮箱：lijia@ 入4116 万元，同比增加64.61%。  公司整体毛利率为27.89%，同比下降了4.71%。车载类产品毛利率 证券分析师：鲁佩 下降 1.49%为 37.58%，非车载类产品毛利率为56.38%，同比上升 执业编号：S0360516080001 电话：021 1.59%，工程类产品毛利率下降1.54%为10.38%。 邮箱：lupei@  公司净利润同比下降 36.06%。主要原因是由于报告期内设备销售 联系人：赵志铭 收入规模及汇兑收益同比减少，而销售费用同比增加了 56.20%。 而管理费用和财务费用都有所下降，下降比例分别为 13.99%、 电话：021 邮箱：zhaozhiming@ 10.73%。 2.公路养护市场广阔，公司有望充分受益。 联系人：娄湘虹  我国公路进入由建转养时代。根据根据交通部《国家公路网规划 电话：021 2013 年-2030 年）》，我国 97%的国道、省道及县乡道将进行升 邮箱：louxianghong@ 级改造，公路养护设备+服务市场规模2000 亿。公司已经前瞻性的