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FDI流入与我国对外贸易关系的实证分析 ＦＤＩ流入与我国对外贸易关系的实证分析 李 琴 内容提要随着经济全球化日益深化，国际直接投资和国际贸易的联系越来越密切，二者之间 既可能存在着互补关系。也可能存在着替代关系。本文在综合前人对国际贸易和国际直接投资的理论和实证研究的基础上，对中国改革开放以来的国际贸易与国际直接投资流入的关系进行实证分析。分析的结果表明，中国的对外贸易与外国直接投资的流入之间存在着长期稳定的正相关关系。 关键词 国际直接投资 国际贸易 ＡＤＦ检验协整检验 作者简介李琴，女，１９８０年生，武汉大学商学院世界经济系２００２级硕士研究生。 研究方向：国际直接投资。 中圈分类号：Ｆ８３１．６文献标识码：Ａ文章编号：１００７“９叫２００４】０９—０４０３０２＿０１３１ 随着经济国际化日益深入发展，外国直接投资（ＦＤＩ）和国际贸易的联系越来越密切，二者相辅相成，共同为当前世界经济一体化发挥核心作用。而西方国际投资理论将国际直接投资作为投资的微观主体，看作是在投资与贸易间的一种选择性决策，即跨国公司根据自身优势和东道国及特定产业的特点，决定是用国际直接投资的方式还是用国际贸易的方式来实现经济交往。按照这种理论，国际直接投资就可以分为两种：顺贸易流向的投资和逆贸易流向的投资，它与国际贸易之间存在着互补或者替代的关系。我国作为ＦＤＩ的东道国，自改革开放以来吸引了大量ＦＤＩ的流入，特别是２０世纪９０年代以来。ＦＤＩ几乎是以迅雷不及掩耳之势涌入我国。理所当然，涌入的ＦＤＩ必定会对我国的对外贸易产生巨大的影响。无论是总量规模增长，还是贸易结构的优化等都会产生前所未有的作用。本文将从理论和实证上就ＦＤＩ流入与我国对外贸易的关系作一系统的分析。 入一国市场，选择了投资便会替代贸易（ＭｕｎｄｅＵ，１９５７）。在无贸易壁垒和生产要素可充分自由流动的情况下，资源上优势互补，均衡的价格比率使厂商没有必要进行生产要素的直接跨国流动，即无资本流动。但是，若一国存在国际贸易的壁垒，使出口国成本递增，而进口国的该商品价格上升，从而刺激生产，使得进口国的生产要素报酬率提升。比如当关税与非关税保护壁垒较高时，可引致“跳过关税”型外国直接投资。但是，事实上投资对贸易的替代不会是完全的，当发生投资对贸易的替代时，随着市场结构效应发生作用，要素资源的配置格局变化，必然导致新生产份额格局基础上的两种商品价格变化，所以投资对贸易的替代未必是完全的。 ２０世纪８０年代有人提出，在一定条件下国际商品流动和国际资本流动是互利的，即国际贸易与ＦＤＩ会相互促进。首先，国际资本流动的本身就是国际商品流动的一个重要部分；其次，国际资本流动往往带动中间产品的流动。单纯从国际贸易引致的ＦＤｌ来 一、ＦＤＩ与贸易相互关系理论 及相关文献综述 国际贸易与ＦＤＩ之间替代效应的观点由蒙代尔提出。他认为：一种商品可以通过贸易或投资方式进 看，如果国际资本流动主要是由于国际贸易障碍引起，那么国际资本将主要流入东道国的进口替代部门，国际贸易和ＦＤＩ表现为替代关系；如果国际资本流动不是由于关税等贸易壁垒引起，那么国际资本将主要流入东道国的出口部门，ＦＤＩ和国际贸易将出现 ＜世界经济研究＞２００４年第９期?７５? 万方数据　 ＦＤＩ流入与我国对外贸易关系的实证分析 互补关系。小岛清（１９８７）在其代表作《对外贸易论》中发展了国际贸易与ＦＤｌ之间互补关系的理论，指出：ＦＤＩ可以在投资国与东道国之间创造新的贸易机会，使贸易在更大的规模上进行。直接投资是资本、技术、经营管理知识的综合体由投资国的特定产业部门的特定企业向东道国的同一产业部门的特定转移。当东道国具有了基于ＦＤＩ的“生产函数改变后的比较优势”时，显然会导致东道国对外贸易能力的增强，国际贸易与ＦＤＩ呈现互补效应。 近年来，国际贸易与ＦＤＩ的相互促进和相互补充关系更加显著，许多学者分别从不同角度对此进行了许多有益的探索。根据ＬｉｏｎｅｌＦｏｎｔａｇｎ６和Ｍｉｃｈ施ｌＰ８ｊｏ￡的观点，从企业层次来看，ＦＤＩ流出替代了贸易，因为外国子公司的当地销售至少部分地替代了出口。但是从整个行业或宏观经济层次来看却不一定，而且如果劳动密集型或资源密集型经济活动是在国外进行的，那在国外投资可促进企业间的进口，因此，贸易不一定会被外流的ＦＤＩ所替代。多数关于贸易和ＦＤＩ的实证研究，其目的在于估计ＦＤＩ对贸易的影响方向和影响的大小，以出口（进口）作为ＦＤＩ和不同的控制变量的函数，估计出外国投资的系数的符号和大小。如果在出口方程中ＦＤＩ的系数为负，那么出口至少部分地被ＦＤＩ替代；如果