青岛海尔公司现金流量表质量分析.doc

青岛海尔公司现金流量表的质量分析 现金流量的质量分析：主要从各种活动引起的现金流量的变化及各种引起的现金流量占企业现金流量总额的比重等方面去分析。 经营活动产生的现金流量的质量分析 （一）从现金流量的变化结果与变化过程的关系分析 摊销成本=固定资产折旧费+无形资产摊销 +待摊费摊销 应计成本=对预提费用的处理 2008年非现金消耗性成本 =313,955,032,72+11,563,491.36+12,708,656.01=338,227,180.09 2009年非现金消耗性成本 =343,656,365.08+13,250,673.53+394,842.33=357,301,880.94 2010年非现金消耗性成本 =432,256,930.62+16,422,475.95+768,948.7 =449,448,355.2 经营活动产生的现金流量质量分析表 年度产生的净现金流量非现金消耗性成本差额2008年1,317,590,000.00338,227,180.09979,362,819.912009年4,626,260,000.00357,301,880.944,268,958,119.06 2010年5,583,625,397.34449,448,355.275,134,177,042.07分析：由上表可看出： 2008、2009、2010年经营活动产生的现金净流量大于零且能全部补偿各年非现金消耗性成本后有大量结余，能为企业扩大再生产提供所需的货币。 2009年筹资活动现金流出小计：759,188,122.71元， 2010年筹资活动现金流出小计：2,477,126,921.77 可见，企业经营活动净现金流量除了补偿非现金消耗性成本外，还有能力偿还债务及支付股利、利息等，说明企业经营活动现金流量的质量较好。 （二）相关财务比率分析 1、现金销售比率=销售商品提供劳务收到的现金/主营业务收入 2009年现金销售比率=23,838,893,773/32,979,419,367=72.34% 2010年现金销售比率=56,590,410,548/60,588,248,129=93.4% 该指标2010年比2009年上升了21.06%，说明2010年加大了主营业务收入的收现比重，说明海尔公司货款回笼及时，销售质量好。 2、经营现金流量净利率=净利润/经营活动产生的现金流量净额？？？ 2009年经营现金流量净利率=1374608129/4626262543=29.71% 2010年经营现金流量净利率=2824284191/5583625397=50.58% 2010年经营现金流量净利率比2009年上升了20.87%，上升幅度较大，净利润的份额加大。 3、盈利现金比率（经营现金净流量/净利润） 2009年=4,626,262,543.02/1,374,608,129.03=3.37 2010年=5583625397.34/2824284191.26元=1.97 该指标小于1，说明企业总有一部分已确认的的净收益未收回现金，净利润质差。海尔公司两年的比率到大于1，说明海尔的盈利质量还是不错的。 经营活动现金流量的深入分析： （1）计算当期销售商品提供劳务收到的现金=营业收入-当期应收账款 2010年=60,588,248,129-2,141,519,625=58,446,728,504 （2）占销售商品提供劳务收到的现金的比例=当期销售商品提供劳务收到的现金/销售商品提供劳务收到的现金 2010=58,446,728,504/56,590,410,548=1.03 说明有未收回的现金。？？ 二、投资活动现金流量及其质量分析 （一）投资活动现金流量分析 从海尔公司的现金流量表可以看出，由2008-2010年现金流量表可以看到三年的投资现金流量均为负数，该公司2010年购置固定资产等的现金流出1264216542.14万元，远远大于处置固定资产等的现金流入5361119.39万元，说明公司处于扩展状态，扩大了生产规模的力度，扩张了其生产能力。 现金流量净额同比增长了1394.97%，其值为-3530431120.03万元，其原因是占投资活动比较大的投资支付的现金远远大于取得投资收益的现金，故出现负数的情况。这种情况可以看出，公司处于扩张状态。 （在对外投资方面，公司继续以较为稳健的方式平稳扩大企业规模，增加了子公司数量，海尔正在积极推进线上和线下的销售网络和服务系统，并适应国家推行的家电下乡战略，战略末端市场，整编社会资源，推动三四级市场家电分销业务加速发展，这将有利于海尔品牌自身的销售。） ★★★投资活动所产生的现金缺口，可以通过以下几种方式加以解决： 1、消耗企业现存的货币资金积