2013年度中国上市企业信用评级报告.doc

2013年度中国上市企业信用评级报告 中信证券股份有限公司2013年度信用评级报告1 信用等级公告 通过对中信证券股份有限公司信用状况进行综合分析和评估，确定： 中信证券股份有限公司 主体长期信用等级为 AAA 特此公告 信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、评级机构及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、评级机构及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引(转 载 于:wWW.xIElw.COM 写论文网:2013年度中国上市企业信用评级报告)用的受评对象资料主要由发债主体提供，本评级机构对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级的有效期为一年，在有效期限内，本评级机构拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于本评级机构所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 中信证券股份有限公司 主体长期信用评级报告 信用评级：AAA 评级展望：稳定 评级观点 评级结果反映了中信证券股份有限公司各项主营业务排名位居同行前列，境内外业务协同效应初步显现，融资能力较强等优势；同时也反映了公司部分业务收入出现萎缩，投资类资产的金额及占比较高。受2011年处置华夏基金影响，2012年公司主营业务及利润同比下降。综合分析，中信证券信用等级为AAA 主要优势/机遇: 1.公司各项主营业务排名靠前，在巩固传统经纪业务的同时，投资银行业务竞争优势明显； 2.公司大力开展跨境业务，境内未业务协同效应显现； 3.自营及资产管理业务有所创新，规模不断增大； 4.公司融资渠道较多，融资能力较强，有利于提高对债务的保障程度； 5.公司盈利对利息的保障程度高； 6.公司营业收入和净利润居国内证券公司前列 主要风险/挑战: 1.证券市场持续低迷，市场环境影响使得营业收入萎缩 2.投资类资产金额及占比较高，风险压力值得关注 3.受处置华夏基金管理有限公司股权影响，公司营业收入下降，2012年净利润下降较快。 主体概况 中信证券的前身是中信证券有限责任公司。中信证券有限责任公司成立于 1995 年 10 月 25 日，注册地北京市，注册资本人民币 3.00亿元，主要股东为中国中信集团有限公司（以下简称“中信集团”），直接持股比例 95%。1999 年，中信证券有限责任公司完成增资扩股工作，改制为中信证券股份有限公司，注册资本增至人民币 20.82 亿元，中信集团的直接持股比例降至 37.85%。2002 年 12 月，公司首次公开发行 A 股 4.00 亿股，并于 2003 年 1 月在上海证券交易所挂牌上市交易（代码“600030”)；2011 年 10 月，公司首次公开发行 H 股 10.71亿股，在香港联合交易所上市交易(代码“6030”)。截至 2012 年末， 公司注册资本为 110.17 亿元，公司股东总数 604,238 户，其中 A 股股东 604,106 户、H 股登记股东 132 户。 截至 2012 年末，中信证券第一大股东为中信集团，持有公司 22.37亿股，持股比例为 20.30%；第二大股东为公司 H 股股东中非登记股东的股份，由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有，持股比例为10.69%；其余股东持股比例均低于 5%（见表 1）。 截至 2012 年末，公司在境内外共设有 5 家分公司、160 家证券营业部及 21 家期货营业部；拥有全资子公司 5 家，即中信证券（浙江）有限责任公司、金石投资有限公司、中证期货有限公司、中信证券国际有限公司（以下简称“中信证券国际”）、中信证券投资有限公司（以下简称“中信证券投资”）；拥有主要控股子公司 1 家，即中信万通证券有限责任公司。公司经营范围为：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省、福建省、江西省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品。 截至 2012 年末，公司总资产 1,685.08 亿元，所有者权益 866.84亿元，母公司净资本 404.72 亿元。2012 年，公司实现营业收入 116.94亿元；净利