2013年私募房地产基金研究报告.doc

2013年私募房地产基金研究报告 2013人民币房地产基金年终报告 2014年3月24日 目录 序言 ______________________________________________________________________________________ 1 报告摘要 __________________________________________________________________________________ 3 一、2013中国房地产基金行业统计情况 ____________________________________________________ 4 二、2013房地产基金市场行业格局变化 ____________________________________________________ 9 三、房地产基金策略多元化 ______________________________________________________________ 12 四、趋势总结与行业预测 ________________________________________________________________ 16 作者信息 ________________________________________________________________________________ 17 序言 XX投资已经连续3年跟踪国内的房地产基金行业，并发布我们对于房地产基金 领域的研究报告。在搜集和积累2013年度行业数据，并与房地产基金投资管理机构深 入交流的基础上，XX投资与XX集团共同发布《2013人民币房地产基金年度研究报 告》，与投资界人士和市场交流与分享我们对于房地产基金行业的年度观测。 房地产基金已经成为人民币领域内重要的另类投资资产类别，同时也是向房地产 企业提供债权类和股权类资金的重要来源。在经过了大约五年的快速发展期后，中国 房地产基金领域已经出现了众多的投资管理机构和投资案例，涌现出了一批具有规模 和明确投资策略的基金管理人。但我们观察到，整个行业格局还在处于快速的变动当 中，资金来源、投资策略、项目获取、退出收益等影响房地产基金运行的因素仍存在 极大的不确定性。中国房地产基金的从业者仍在混沌中探寻规律，在风险中寻找价值， 在竞争中确立品牌。 近三年，房地产基金市场规模每年都保持近100%的增长，作为统计数据的直观数 字确实更容易引起市场的关注和讨论。但我们更应该关注数字（量）背后的格局（质） 嬗变。总体而言，2013年人民币房地产市场仍然处在量变市场，即单纯市场规模的迅 速扩大，而根本性的质变，即形成一批有明确价值投资策略的名牌基金团队群体，显 然需要较长的耕耘时间。诸多不利制度环境典型如资金募集渠道与退出渠道之不畅通， 决定了无可避免的现实骨感。不过，有理想的房地产基金经理人一直在丰满的理想的 激励下坚定前行：明天会更好。 XX投资是大陆首家专注服务于机构投资人、企业集团及富有家族等大型投资人 客户的专业财富管理及金融产品顾问机构。专注于中国另类投资市场，对创业投资基 金、并购基金、房地产基金、夹层基金、基础建设基金等另类投资在中国的发展有着 深刻的认识与深厚的行业经验。 XX集团是一家专注于中国投资市场的领先信息咨询机构，致力于中国市场的投 资机构、投资银行与企业等客户提供专业的第三方信息产品及研究咨询服务。投中集 团成立于2005年，在北京、上海和深圳设有办公室。 投中研究院隶属于XX集团，致力于围绕中国股权投资市场开展资本研究、产业 研究、投资咨询等业务，通过精准数据挖掘及行业深度洞察，为客户提供最具价值的 一站式研究支持与咨询服务。 第1页 XX投资 本报告分为四部分。第一部分为2013年全年房地产基金行业数据统计与分析；第 二部分为年度行业格局变化与动向；第三部分为对房地产基金投资策略多元化的研究 与分析；第四部分为对2013年投资趋势的总结及对未来投资方向的预测。 本报告作者为XX投资研究总监曹龙，分析师戴必晶，和XX集团分析师李鑫， XX投资管理合伙人王东亮先生为本报告提供了大量的行业意见和专业指导。本报告 的数据搜集、行业分析和话题讨论经过了约五个月的准备和时间，由XX投资和投中 集团合作完成。三位执笔人皆为清华大学校友。 关于XX集团的行业资讯及研究成果，请登录投资中国网： .cn/ 关于XX投资的行业报告和专业服务内容，请登录XX投资网站： / 王东亮 XX投资 管理合伙人 2014年3月24日 陈颉 XX集团 创始人兼董事长 2014年3月24日 第2页 XX投资 报告摘要 2013年中国房地产基金行业向纵深发展：行业规模进一