光热发电深度报告讲述.docx

光热发电深度报告《政策利好不断，行业前景可期》 关键结论与投资建议 我们看好未来几年光热发电的爆发式增长，随着需求的不断增加，相关企业将迎来黄金机会。 我们看好光热发电产业链相关企业，尤其是具备核心竞争力的龙头企业的机会，如首航节能、杭锅股份和中海阳等。 核心假设或逻辑 第一，光热发电的成本还有下降的空间，这主要依赖于三个方面：技术进步、零部件国产化及规模化效应。 第二，中国拥有可建设光热电站的充沛的土地资源，我国光热资源的1%，就可以解决100％的电力需求。另外，从光照条件来看，全国有三分之二以上的面积可以达到年光照时间2000小时以上。其中有条件发展太阳能电站的沙漠和戈壁面积约为30万平方公里，占我国沙漠面积的33%。仅10万平方公里的年发电量便可达60000亿千瓦时，高于2014年全年的用电需求。。 第三，带储能的光热发电相对于光伏发电，具备电网友好型的特点，未来能够作为基荷与光伏和风电等新能源配合使用。 第四，未来几年，光热发电将迎来爆发。近期1GW示范项目的建设将会为相关企业带来业绩的爆发，长期来看，2020年至少3GW，2030年更高装机的目标规划都为相关产业带来长期景气周期。 第五，光热发电属于资金和技术密集型行业，进入壁垒较高，寡头龙头格局会维持相对较长时间。 与市场预期不同之处 市场认为，光热发电和光伏发电是非此即彼的选择，我们认为，两者可以实现互补性发展。光伏发电成本相对较低，但不够稳定，光热发电相对更为稳定，可作为基荷使用。因此，未来的可能是光热发电和光伏发电同时并存的状态. 股价变化的催化因素 第一，国家出台相关政策，比如近期的示范项目、十三五光热相关规划等。 第二， 出现新的革命性的技术路线，可。 核心假设或逻辑的主要风险 第一，政策不达预期。 第二，成本维持高位。 光热发电越来越受到政策支持 近几年光热发电不断受到政策的支持 太阳能光热发电作为一种较为稳定、环保的新能源电力生产技术，已成为全球多个国家重点支持发展的战略性新兴产业。 一直以来，我国针对光热发电行业发展发布了一系列相关政策。早在2006年科技部颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》和2007年国家发改委颁布的《可再生能源中长期发展规划》两份文件中，我国就把太阳能热发电明确列为重点和优先发展方向。 2012年7月，国家能源局印发的《太阳能发电发展“十二五”规划》提出，到2015年底太阳能热发电装机达到1000MW，到2020年装机达到3000MW，虽然目前看来，2015年这一目标实现的可能性很小，但国家对光热发电的支持力度可见一斑。 2014年11月，国家发展和改革委员会公布的《国家应对气候变化规划（2014-2020年）》再次提到了要鼓励太阳能热发电示范项目的实施。该规划指出了控制温室气体排放的九大主要措施，而太阳能光热被列入优化能源结构的行动措施之一。 表1：光热发电相关政策时间政策名称相关内容2015年9月30日《关于组织太阳能热发电示范项目建设的通知》《通知》支持的示范项目应达到商业应用规模，单机容量不低于5万千瓦。《通知》的发布意在通过示范项目建设，培育若干具备全面工程建设能力的系统集成商，以适应后续太阳能热发电发展的需要。2015年9月30日《太阳能热发电示范项目技术规范（试行）版》《技术规范》提出了水工质塔式光热发电示范工程技术要求、熔盐塔式光热发电示范工程技术要求和槽式太阳能热发电示范工程技术要求。2015年8月25日《关于下达2015年能源领域行业标准制（修）订计划的通知》《通知》共涉及7项热利用的相关标准项目，5项为太阳能热利用标准项目。2015年1月26日《2014年第二批能源领域行业标准制（修）订计划的通知》《通知》包括《光热发电工程规划报告编制规程》、《太阳能发电工程光资源评估办法》。2014年11月27日《重大节能技术与装备产业化工程实施方案》《方案》鼓励采用太阳能工业热利用系统。2014年11月19日《关于深化太阳能光热应用加快太阳能光热产业转型发展的指导意见》（山东）《指导意见》提出了太阳能光热产业转型发展的总体思路、主要目标和重点任务。2014年11月《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》该行动计划提出“要稳步实施太阳能热发电示范工程”，并把太阳能热发电列为20项重点创新领域之一。2014年8月《定日镜质量试验方法》、《定日镜跟踪误差测试方法》确定了太阳能塔式电站用定日镜的质量界定的基本技术要求、检测装置和检测方法以及跟踪精度的测试方法。2014年8月23日国家发改委价格司批准了我国首个光热发电示范项目的上网电价为1.2元/kWh。2014年8月11日宁夏财政会同宁夏住建厅通过专家评