向量GARCH模型的非线性协同持续.pdfVIP

第 卷第 期 总第 期 系 统 工 程 )) + ( )+ * U;L4))3Q;4+ 年 月 XBF43)##% )##% + AVN=CNKFJWF==WFJ 文章编号!##$%#’()##%*#+$##,,$#+ 向量-./01 模型的非线性协同持续2 刘丹红 ) ) 徐正国 张世英 3 3 天津大学理学院 天津 (4 3 ,###5)6 天津大学管理学院 天津 )4 3 ,###5)* 摘 要 讨论波动持续性的函义 介绍向量 模型的持续性及协同持续的定义 来研究上海和深圳股 ! 3 -./01 3 市 发现股市表现很强的持续性 但不存在线性的协同持续 提出非线性协同持续的概念 并提出用小波神经 3 3 7 3 网络逼近非线性协同持续函数 同时证明沪深股市存在非线性协同持续关系 3 7 关键词 持续性 协同持续 非线性协同持续 小波神经网络 ! 6 6 6 中图分类号!’,# 文献标识码! 8 . 金融市场充满了风险 在客观上风险波动是时变的 续性 则称向量 过程是协同持续的 协同持续表 3 9 3 -./01 7 聚集的 持续的 经济金融时间序列的波动持续性首先 明了向量 过程各分量 即条件异方差与协方差 9 7 -./01 3 来自于人们对股票市场价格波动持续性现象的观察7 之间存在一种长期的线性均衡关系7 模型的持续 -./01 DE 性和协同持续性在经济和金融时间序列的建模分析尤其 和 (’+* 注意到股票价格的持续波动 :;=?@ ABCC= 会引起风险率 期望收益率减去无风险利率 的变化 在组合资产投资和资本资产定价分析中有重要的指导意 ( * 7 和 D)E发现股票收益的 义7 3 (’5* 8=FGH AGHI= A@C?@BJH 方差所组成的序列存在单位根现象 在此之后 波动持续 本文据此来研究中国沪深股市 研究发现 虽然上证 7 3 3 3 性现象发展成为现代经济计量学一个重要研究领